上周A股市场出现了持续急跌的走势。但3月30日的一根缩量阳K线却渐有企稳的意味。与此同时，清明小长假期间，市场也是暖风频吹。那么，这是否意味着A股或有望摆脱上周急跌式的倒春寒走势而进入一轮“小阳春”的反弹行情？

　　两个“对冲性”利好政策

　　在清明小长假期间，相关部门不时释放出诸多利好。

　　一是社保基金理事长戴相龙在“博鳌亚洲论坛2012年年会”的“国际货币体系改革：方向与路径”分论坛上介绍，长期来看，股票投资占全国社会保障基金整个资产配置只有20%左右，但是占利润40%左右，将来养老金投资股票最高40%。这不仅仅意味着养老基金入市仍然是大势所趋，且养老基金投资股票的规模有望超预期。

　　二是中国证监会在4月3日晚间宣布，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者（QFII）投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。与此同时，增加人民币合格境外机构投资者投资额度500亿元人民币，如此就折射出A股的增量资金依然乐观，更折射出相关部门对A股的呵护心态，从而有利于提振短线资金的加仓激情。

　　不过，也有分析人士提醒，上述两则信息可能是对冲性利好政策，因为关于新股改革征求意见稿中出现了引进存量发行的政策信息，而历史上曾有过两次存量发行的苗头，都迅速引发了A股的急跌，因此，市场对存量发行一直持有警惕之心理，为此，相关各方为了缓解市场担忧，迅速出台了一系列的利好信息，以提振市场底气。

　　经济下滑担忧稍缓

　　回顾清明小长假，关于经济数据的两个消息或许是较为确定的利好信息。因为这肯定能让引发本轮A股下跌的一季度业绩担忧预期有所降低。

　　首先，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2012年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.1%，比上月上升2.1个百分点。其次，在博鳌亚洲论坛2012年年会上，国家发改委副主任张晓强透露，根据中国“有关研究机构”的初步数据，一季度中国GDP增长约8.4%，CPI涨幅约为3.5%。上述两个数据充分说明，中国经济今年的开局良好。

　　综合考虑上述信息，在诸股暖风的吹拂下，笔者倾向于认为，A股还是很可能进入到“小阳春”季节的，或将有一轮短促的反弹行情。当然，在后市演绎过程中，有两点需要注意，一是新股发行改革中引进了存量发行概念，可能会使得长线资金产生一定程度的分歧；二是目前不同渠道的经济数据相差很多，可能会使得市场对后续经济运行趋势产生分歧。因此，对反弹的空间不宜过分乐观。

　　适量关注超跌股

　　在操作中，建议投资者不悲观，但也不宜过分乐观。轻仓的投资者可适量参与小阳春的反弹行情。百临全息金融博弈模型显示出有两类个股可重点跟踪：一是超跌股，尤其是超跌次新股。另一类就是产业景气依然高位运行的品种，主要是指符合经济发展趋势的自动化产业股。