当前，经济增速下滑引发各界担忧，而通胀水平呈现整体回落态势，则给货币政策预调微调提供了空间。分析人士认为，央行二季度或继续下调存款准备金率，从而引导货币信贷平稳适度增长，确保金融对实体经济的支持。

　　一季度GDP增速可能继续回落。若一季度数据显示经济基本面或货币供应等指标下滑严重，下调存款准备金率的可能性就会增加。

　　据中国证券报报道，国务院总理温家宝日前指出，要根据形势变化尽快出台预调微调措施，同时做好政策准备，留有相应的政策空间。保持适度的投资规模，提高投资质量和效益，确保国家重大在建续建项目资金需求。分析人士指出，未来宏观政策措施要在需求端特别是基建投资上发力，而2011年底在建净投资规模高达35万亿元人民币，这意味着今年投资惯性很大，需要适度放松银根保障投资信贷需求。

　　从物价走势看，目前尽管蔬菜、成品油等消费品价格出现反弹，物价涨幅总体仍处于平稳回落过程。随着通胀水平回落，负利率的终结进一步打开货币政策调整空间，这将增加使用存款准备金率工具的可能性。

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