将年报的披露日期推迟了两个月的*ST昌九今日终于发布了2011年年报。年报显示，公司实现归属于上市公司股东的净利润1446.94万元。

　　据了解，*ST昌九已经连续于2009年和2010年报亏了，净利润分别为-0.84亿元和-1.4亿元。如果2011年再次亏损的话，公司将面临退市的风险。

　　有会计师向《证券日报》记者分析，即使公司2011年实现扭亏，但公司靠的是1.6亿元的政府补助才能免于退市危机。从长期来看，公司的主营盈利能力仍旧令人担忧。

　　虽然*ST昌九较上年同期归属于上市公司股东的净利润-14054.23万元实现扭亏为盈。但是，公司2011年的主营并不理想，其业绩不仅难改亏损颓势，反而变本加厉从“轻伤”变为了“重伤”。年报显示，*ST昌九2011年营业利润为-9549.14万元，较上年同期-5230.26万元增加亏损4318.88万元。

　　在主营业绩大幅下滑的情势下，*ST昌九2011年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-11205.28万元。如果不是因为计入1.6亿元当期损益的政府补助，*ST昌九恐怕将再次以亏损告终。

　　对于主营亏损的问题，*ST昌九解释称，公司设备状况与生产技术水平没有达到一期综合节能技改的要求，在经过短时间、低负荷恢复生产后，公司所属江氨分公司于2011 年5 月20 日由于系统安全生产问题停产。控股子公司昌九农科成公司营业收入和净利润的主要来源。其它控股子公司或者减负荷生产，或者同样处于停产状况。