2011年，除了货币基金和部分债券基金和QDII，沪深A股市场的震荡下行让公募基金难以寻觅赚钱机遇。年中债市突如其来的流动性风暴，让机构和个人投资者双双选择撤退，在基金近期披露的年报中也印证了这一点。

　　除了增持货币基金外，向来嗅觉灵敏的机构又会增持哪些类型的基金，悄悄布局2012呢？

　　机构增持货基

　　货币基金是去年公募基金中唯一赚钱的类型，也是年底基金公司“冲量”的主力品种，货币基金份额增长在市场意料之中。

　　海通证券统计显示，货币市场基金方面，截至2011年12月31日，机构和个人各持有老货币市场基金的比例为55.89%和44.11%，货币型基金总份额较年中增加了148.01%，机构及个人投资者均大幅增持货币市场基金份额。

　　在海通证券看来，2011年下半年市场持续下跌，市场流动性紧张，同业拆解利率和回购利率高居不下，带动货币型基金的年化收益不断攀升，成为资金青睐的对象；同时，机构及个人投资者均大幅增持货币型基金，也显示出市场避险情绪较为明显。

　　《每日经济新闻》记者统计数据显示，在机构增持份额排行榜上，前十名中仅有两只为非货币基金。中银货币最为受机构青睐，机构持有份额从去年年中的19亿份猛增超过120亿份。工银货币的机构增持的份额也同样超过100亿份。华安现金富利B、南方现金增利货币B、大成货币B也都获得机构大举增持。

　　偏股型基金逆市获增

　　偏股型基金在2011年全线亏损，个人投资者撤退的脚步也在持续。令市场意外的是，去年下半年期间机构却在悄悄增持偏股类基金。

　　统计显示，2011年底个人投资者占比有所减少，但仍是股混型开放式基金主要的持有者，占据持有结构的绝大部分。截至2011年12月31日，机构投资者和个人投资者的持有比例分别为16.45%和83.55%。对比去年上半年，股票混合型开放式老基金总份额增加了约196.84亿份，基金单户规模增大2.89%。其中，机构投资者增持，个人投资者减持，两者间持有比例的差距有所减小。去年成立的新基金中机构持有比例也有同样现象。

　　同花顺数据显示，建信恒久价值是机构增持最为多的基金，去年下半年机构持有的份额从16.5亿份增加至70.41亿元，增持53.9亿份。机构持有比例也从36.96%上升到去年年底的68.57%。易方达深100ETF的机构持有比例略微下降，但持有份额仍增加了近50亿份。国泰金鼎价值混合、宝盈泛沿海增长、汇添富价值精选股票等偏股型基金也都获得了机构增持。

　　业内人士认为，个人投资者和机构投资者的行为差异，也和自身的投资价值观有关系。

　　通常情况下，个人投资者相比于机构投资者承受风险的能力较弱，且多为趋势性投资、追涨杀跌，遇到股市下跌时倾向于赎回部分基金份额落袋为安。而机构投资者相比于个人投资者表现较为理性，考虑当前A股市场估值较低，多数机构投资者选择了“越跌越买”的左侧布局，在市场的下跌过程中大幅加仓股票混合型基金，以期待未来市场上涨带来的收益。