虽然创业板退市制度尚未正式出台，但继此前加强执行投资者准入门槛制度后，近日关于管理层要求券商向投资者强化创业板退市风险的消息也越来越多。在今年的两会期间，深交所理事长陈东征曾表示，创业板退市制度最快或许能在3月底推出。综合上述迹象，创业板退市规则正式实施的脚步或许正在临近。

　　丁艳芳

　　去年11月28日，深交所公布了《关于完善创业板退市制度的方案（征求意见稿）》，其中提出了创业板个股退市的11个条件，包括：连续亏损；追溯调整导致连续亏损；净资产为负；审计报告为否定意见或拒绝表示意见；未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载；未在法定期限内披露年度报告或中期报告；公司解散；法院宣告公司破产；连续120个交易日累计股票成交量低于100万股；连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件；公司股本总额发生变化，不再具备上市条件。另外，还增加了“连续受到交易所公开谴责”和“股票成交价格连续低于面值”两个条件。

　　今年2月24日，深交所又对征求意见情况做出说明，并有所修改，但具体实施时间却一直没有明确。同时，深交所提出，一方面要通过宣传教育等多渠道方式，强化投资者对创业板风险的认识，另一方面，要建立“退市风险信息披露和会员提醒客户的联动机制”，也就是当创业板个股发布退市风险提示公告后，券商必须及时以短信或邮件等有效方式通知持有该股的投资者。此外，创业板开户门槛的执行也有了新的“基调”，对于交易经验不足两年的投资者，或交易经验满两年但风险测评结果显示承受力低的投资者，原则上为其开通创业板交易。若投资者坚持要开，券商在进行风险揭示和劝导时，不仅要留书面文字，甚至还需录音、录像，以备核查。

　　不过，昨天记者采访了几家券商营业部，风险提示的初衷是好的，但营业部在具体执行层面仍有一些迷茫。某券商淮海中路营业部的一线工作人员表示，该营业部内部还没有看到向投资者强化创业板退市风险的通知，但在开通创业板交易资格时，已经对开户者进行了相关的风险提示。而兴业证券天钥桥路营业部的分析师盛海则表示，平时按照要求已经在营业场所里公示创业板的投资风险，在举办投资者教育活动时也会提及，但毕竟最终的实施方案仍未出台，讲解时也很难再有深入。

　　此外，也有券商工作人员认为现行的风险教育和投资者风险测评更多的是形式意义，“投资者风险测评问卷在网上都能找到，年收入、家庭财产之类的信息都选高的那项，我们也无法查证，投资态度那栏就选‘愿意承担较大本金损失’，随便做做，不可能不符合开户要求，至少我没见过被评估为‘保守型’的客户。”他认为，真正的风险教育就是有创业板个股以“猝死”的方式直接退市，真实的教训放在眼前，“这样的风险教育绝对记忆深刻”。