中国证券网编者按：周四两市高开后震荡，午后市场出现一波强势上攻行情。由于周五敏感数据将出，大盘提前拉升究竟蕴含何种信号？周五又将如何演绎？

　　本文导读：

　　【周五敏感数据将出 周四午后缘何突然爆发】

　　【首季GDP下降 经济软着陆大概率】

　　一季度GDP数据明日公布 增速或降至8.4%

　　一季度GDP数据明日公布 经济软着陆无虞

　　【权威声音】

　　CPI有望继续回落　通胀抬头可能性不大

　　外贸或"见底回升"

　　预调微调政策二季度有望密集出台

　　自住性购房仍受支持 楼市有望趋于平稳

　　【外行一致看好中国经济】

　　亚行看好中国经济：今明两年增速不低于8%

　　海外看好中国经济成功"见底"一季度或成三年来低谷

　　中原证券：4月存款准备金率下调可能性依然较大

　　【A股影响】

　　期指"空军司令"连续7日减持空单

　　蓝筹受追捧显多方意图 超三成机构看好后市

　　多空暂时取得相对平衡，不追涨

　　【机构观点】

　　联讯证券：变盘需要量能配合

　　东吴证券：大盘短期酝酿方向选择

　　东兴证券：防御为主 静待政策明确信号

　　上海证券：中短期均线形成反压 2300点反复拉锯难改

　　宏源证券：一季度经济数据或决定后市方向

　　【大势研判】

　　上档压力依然很大 可适当观望

　　大盘震荡蓄势 短线有望反弹

　　短期指标形成金叉 震荡整理后上攻概率大

　　大盘上攻需过两道坎 大头肩底形态呼之欲出

　　一季度GDP数据明日公布 增速或降至8.4%

　　国家统计局将于4月13日公布一季度主要经济数据。市场普遍认为，一季度国内生产总值(GDP)同比增速将从去年四季度的8.9%回落至8.4%。经济下行压力仍较明显。

　　二季度中国经济能否止住下滑势头？通胀压力会否卷土重来？外贸能否逐步回暖？针对市场关注的这些热点话题，记者分头采访了一些专家学者。[page title=]

　　CPI有望继续回落 通胀抬头可能性不大

　　进入3月份以来，伴随大葱“10元两根”的价格，以蔬菜为主的农产品(000061)掀起一波涨势，市场不免对通胀压力产生隐忧。对此，专家表示，上半年通胀抬头的可能性不大，二季度由于基数原因CPI同比涨幅仍会继续回落。

　　国家统计局9日公布数据显示，3月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.6%，时隔一个月再度反弹，较2月份回升0.4个百分点。

　　菜价、油价轮番上涨，CPI又现反弹之势，市场不免担忧二季度通胀压力可能加大。对此，北京领先国际金融公司首席经济学家董先安在接受本报记者采访时表示，“3月CPI虽小幅反弹，但之后由于基数原因同比会继续回落。上半年通胀抬头的概率不高。”

　　从CPI构成来看，食品占据近三分之一的权重，对CPI影响比较明显。而在食品类中，猪肉和蔬菜占比较多。

　　从3月CPI数据中也可看出，食品价格同比上涨7.5%，影响居民消费价格总水平同比上涨约2.39个百分点。其中，鲜菜价格上涨20.5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.64个百分点；猪肉价格上涨11.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.35个百分点。

　　不过，进入二季度，食品价格有望企稳回落。商务部市场运行司表示，进入4月份，随着新季蔬菜大量上市，市场供应充足，蔬菜价格会有所回落。此外，据商务部监测数据，猪肉价格已经连续九周下降，近两个月累计跌幅超过10%。业内人士表示，目前全国生猪供应量较多，短期内猪肉价格仍存在下行压力。

　　尽管未来几个月CPI涨幅有望继续回落至3.5%以下，但国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群对记者表示，“对当前物价调控仍不能掉以轻心”。

　　张立群指出，油价的涨价效应会通过原材料、生产、运输成本的上涨，乃至心理预期变化，从上游逐渐传导到下游，对CPI的推动作用会日益显现。

　　由于国际油价上涨，国家发改委3月份大幅上调成品油价格。业内人士指出，伊朗局势动荡导致的国际原油价格波动是年内物价运行面临的最大不确定性因素，未来国内水、电、成品油、天然气等资源品价格改革措施的陆续出台也将对物价上涨有一定推动作用。

　　不过，张立群特别强调，从现在经济增速回落的趋势来看，尽快“筑底”很重要。目前一方面要警惕通胀反弹，另一方面，在“稳增长”上也要更加积极。

　　另外，尽管3月制造业采购经理人指数(PMI)大幅回升，但从出口、投资、需求等数据来看，张立群认为，未来经济增长仍将呈现回落态势。

　　国家统计局将于4月13日公布一季度主要经济数据，市场普遍认为，一季度国内生产总值(GDP)同比增速将从去年四季度的8.9%继续回落至8.4%，而二季度GDP同比增速则会比一季度更低。

　　“促使CPI反弹的季节性因素会逐渐消失，CPI反弹的主因现在也不在货币方面，宏观政策要兼顾稳增长。”张立群说。

　　谈及未来宏观政策如何防止中国经济出现“滞胀”，成功实现“软着陆”，董先安指出，前段时间伴有产成品库存去化现象，生产活动继续放缓。二季度经济增速摆脱底部爬行的状态需要适度放松的货币政策配合，若能迅速执行清晰明了的全面减税政策，释放强有力的财政改革信号，则中国经济“软着陆”在望。(中国网)

　　一季度GDP数据明日公布 经济软着陆无虞

　　根据国家统计局信息发布日程，一季度宏观经济数据将于4月13日发布，其中国内生产总值(GDP)数据作为反映全年经济的开局指标，备受关注。多位专家预测，由于经济增长动能减弱，一季度GDP同比增长8.4%左右，较2011年四季度8.9%的增速放缓。

　　中金公司首席经济学家彭文生表示，1～2月份数据显示经济增长乏力，3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)也显著回落。预计一季度GDP同比增速可能降至8.5%左右，低于此前预期的8.7%。未来两个季度宏观政策将向稳增长和调结构倾斜，总量逆周期操作引导增长软着陆。

　　高盛亚洲经济学家宋宇预计一季度GDP同比增速为8.5%，比去年四季度放缓0.4个百分点，3月份规模以上工业增加值同比增幅11.9%，消费品零售总额同比增幅15.4%，固定资产投资当月增速22.7%。受货币放松的推动，3月中国经济指标增速与前两个月相比有所反弹。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇则表示，一季度经济增速预计保持在8.4%左右，较去年四季度小幅回落。经济放缓主要是因为需求不振，外需不足，内需有限。

　　业内专家认为中国经济会平稳增长，实现软着陆。国家发改委经济中心首席经济师祝宝良表示，中国经济不会硬着陆。只要房地产投资稳定，小企业和出口增长保持基本稳定，中国经济可以保持8%～8.5%的增速。

　　虽然业内专家不担心中国经济硬着陆，但政策预调微调、降低存款准备金率的预期明显升温。

　　祝宝良表示，由于物价涨幅超预期，控物价不敢掉以轻心，预调微调可能会体现在信贷投放有所增加，同时有必要降低存款准备金率。

　　彭文生则认为，当前实体经济的融资条件仍然偏紧，预计有关部门将通过调整包括贷存比在内的措施，促进货币信贷合理增长。同时，今年的有效财政赤字将比去年显著扩大，这将有效扩张总需求。(证券时报)[page title=]

　　CPI有望继续回落　通胀抬头可能性不大

　　国家统计局将于4月13日公布一季度主要经济数据。市场普遍认为，一季度国内生产总值(GDP)同比增速将从去年四季度的8.9%回落至8.4%。经济下行压力仍较明显。

　　二季度中国经济能否止住下滑势头？通胀压力会否卷土重来？外贸能否逐步回暖？针对市场关注的这些热点话题，本报记者分头采访了一些专家学者。

　　进入3月份以来，伴随大葱"10元两根"的价格，以蔬菜为主的农产品掀起一波涨势，市场不免对通胀压力产生隐忧。对此，专家表示，上半年通胀抬头的可能性不大，二季度由于基数原因CPI同比涨幅仍会继续回落。

　　国家统计局9日公布数据显示，3月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.6%，时隔一个月再度反弹，较2月份回升0.4个百分点。

　　菜价、油价轮番上涨，CPI又现反弹之势，市场不免担忧二季度通胀压力可能加大。对此，北京领先国际金融公司首席经济学家董先安在接受本报记者采访时表示，"3月CPI虽小幅反弹，但之后由于基数原因同比会继续回落。上半年通胀抬头的概率不高。"

　　从CPI构成来看，食品占据近三分之一的权重，对CPI影响比较明显。而在食品类中，猪肉和蔬菜占比较多。

　　从3月CPI数据中也可看出，食品价格同比上涨7.5%，影响居民消费价格总水平同比上涨约2.39个百分点。其中，鲜菜价格上涨20.5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.64个百分点；猪肉价格上涨11.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.35个百分点。

　　不过，进入二季度，食品价格有望企稳回落。商务部市场运行司表示，进入4月份，随着新季蔬菜大量上市，市场供应充足，蔬菜价格会有所回落。此外，据商务部监测数据，猪肉价格已经连续九周下降，近两个月累计跌幅超过10%。业内人士表示，目前全国生猪供应量较多，短期内猪肉价格仍存在下行压力。

　　尽管未来几个月CPI涨幅有望继续回落至3.5%以下，但国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群对记者表示，"对当前物价调控仍不能掉以轻心"。

　　张立群指出，油价的涨价效应会通过原材料、生产、运输成本的上涨，乃至心理预期变化，从上游逐渐传导到下游，对CPI的推动作用会日益显现。

　　由于国际油价上涨，国家发改委3月份大幅上调成品油价格。业内人士指出，伊朗局势动荡导致的国际原油价格波动是年内物价运行面临的最大不确定性因素，未来国内水、电、成品油、天然气等资源品价格改革措施的陆续出台也将对物价上涨有一定推动作用。

　　不过，张立群特别强调，从现在经济增速回落的趋势来看，尽快"筑底"很重要。目前一方面要警惕通胀反弹，另一方面，在"稳增长"上也要更加积极。

　　另外，尽管3月制造业采购经理人指数(PMI)大幅回升，但从出口、投资、需求等数据来看，张立群认为，未来经济增长仍将呈现回落态势。

　　国家统计局将于4月13日公布一季度主要经济数据，市场普遍认为，一季度国内生产总值(GDP)同比增速将从去年四季度的8.9%继续回落至8.4%，而二季度GDP同比增速则会比一季度更低。"促使CPI反弹的季节性因素会逐渐消失，CPI反弹的主因现在也不在货币方面，宏观政策要兼顾稳增长。"张立群说。

　　谈及未来宏观政策如何防止中国经济出现"滞胀"，成功实现"软着陆"，董先安指出，前段时间伴有产成品库存去化现象，生产活动继续放缓。二季度经济增速摆脱底部爬行的状态需要适度放松的货币政策配合，若能迅速执行清晰明了的全面减税政策，释放强有力的财政改革信号，则中国经济"软着陆"在望。(上海证券报)[page title=]

　　外贸或"见底回升"

　　一季度外贸数据日前出炉，外贸同比增速创下两年来的季度低点。对此，专家普遍认为，今年外贸将呈"前低后高"走势，目前外贸已经有向好趋势，二季度外贸或将"见底回升"。

　　据海关统计，今年一季度，我国进出口总值8593.7亿美元，比去年同期增长7.3%。其中，出口4300.2亿美元，增长7.6%；进口4293.5亿美元，增长6.9%。无论是整体的外贸增速还是进出口各自的增速都仅为个位数。

　　在国家发改委学术委员会秘书长张燕生看来，全球经济形势整体不景气的情况下，中国出口能保持这样的增速还是很符合规律的。

　　虽然一季度外贸增速看上去并不高，但是不少专家指出，由于当前世界经济下行压力比去年下半年减轻，国内通货膨胀压力也在趋缓，人民币汇率随着贸易趋于平衡，目前有利于外贸回稳的因素在增多。

　　商务部研究院专家表示，"首先从外部环境看，最坏的时候似乎已经过去，目前全球经济的前景似乎比去年乐观一些。"

　　外部环境好转也已经在我国出口上有所体现。今年前三个月，我国对美国和日本的出口同比增长12.8%和10.3%，均实现了两位数的增长，已经高于整体出口增速。"这说明发达市场中这两大市场的需求在回升。根据以往经验，对美国出口回暖实际上是我们对全球出口回暖的一个先兆。"上述专家指出。

　　此外，记者注意到，从一季度的贸易类型和出口产品结构也可以看出贸易有好转的势头。

　　海关数据显示，一季度，我国一般贸易进出口4526.7亿美元，增长8.1%，加工贸易进出口3047.3亿美元，增长4.4%。这两种类型贸易增速的差距在缩小。而去年全年几乎一直是一般贸易维持20-30%的增长，而加工贸易只有10%左右。"两者差距的缩小表明，经过布局调整，跨国公司对中国加工产业链上的需求在恢复，加工贸易正在重现生机。"上述专家指出，除了主要出口国家外，我国对新兴经济体的出口也在回升。

　　从我国主要出口产品看，一季度机电产品和高新技术产品出口也已经超过了外贸出口整体增速。一季度，我国机电产品出口2529.9亿美元，增长9.1%，较同期我国出口总体增速高1.5个百分点。其中电器及电子产品出口1029.3亿美元，增长6.1%；机械设备出口839.6亿美元，增长12.4%。

　　据专家分析，通常外贸恢复的时候，首先是机电产品和高新技术产品出口的恢复，体现出投资类的商品的需求开始恢复，人们对未来的信心在逐步增强。

　　另一方面，从中国制造业采购经理人指数(PMI)先行指标来看，也预示着二季度的外贸形势会有一定程度的好转。

　　据物流与采购联合会统计，2月份PMI分项指标中新出口订单指数回升了4.2个百分点，是回升最大的指数；3月份新出口订单指数延续回升的态势，较2月份回升了0.8个百分点，这表明未来2-3个月出口形势将出现回升。

　　在进口方面，虽然3月份的进口增速下滑明显，但一季度整体仍实现了正增长。东北证券的分析人士指出，在总体判断内需疲弱的同时，不应过分悲观。一方面，进口处于正增长，并未像2009年初的急跌，表明内需仍有较强韧性；另一方面，铁矿石进口在近5 个月内有4 个月保持在6200万吨以上的高位，而铜材进口持续稳定增加，表明对未来经济预期存在向好迹象。(上海证券报)[page title=]

　　预调微调政策二季度有望密集出台

　　温家宝总理日前在广西钦州等地就经济运行情况进行调研时指出，当前我国经济运行情况总体是好的，一些主要经济指标虽然有所回落，但仍然处在合理水平，国民经济运行继续朝着宏观调控预期方向发展。同时，也要保持清醒头脑，增强忧患意识，密切关注经济运行中的新情况、新问题，实行灵活审慎的宏观政策，适时适度进行预调微调，保持经济平稳较快发展，确保实现今年经济社会发展目标。"预调微调"如何发力？二季度宏观政策会否出现适度放松？为此，本报记者专访了相关专家学者。

　　刺激政策不断 消费增长前景可期

　　虽然1-2月消费增长情况略低于预期，但专家和业界普遍对未来消费增长情况持乐观预期。一方面，随着消费促进月活动的开展、物价整体回落预期的逐渐清晰以及天气转暖等季节性因素，预计二季度消费意愿将有所增强；另一方面，今年有关部门扩内需政策重点由此前的直接补贴转向提高消费收入，公众消费能力也有望有所改善。

　　国家统计局有关数据显示，2012年1-2月份我国社会消费品零售总额33669亿元，同比名义增长14.7%，扣除价格因素实际增长10.8%，略低于商务部对消费全年增长15%的预期。

　　4月份商务部首届消费促进月的开展，被普遍认为是近期刺激零售业反转的主要动力之一。商务部日前下发的有关通知要求，各地商务主管部门围绕促消费主题，选取一批规模大、信誉好、有影响力的大型商贸企业和餐饮服务企业作为活动主体，在省会(首府)城市、计划单列市组织开展长达1个月的大型综合性促消费活动。

　　此外，今年新开工保障房以及家具以旧换新，也将拉动家具、装潢等相关商品的消费增长。"今年全国保障房新开工700万套，其中400万套将在年底建成。"商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍表示，"即使对于受限购政策影响较大的一线城市，不少家庭在更换家电后也可能会同时想到更换家具和家装产品，消费结构升级将有新的重要载体。"

　　相关行业企业也对近期消费增长抱有乐观预期。根据莫尼塔消费调研结果，约有60%的百货公司反映4月份销量会好于3月份，68%的超市企业表示4月份销售情况会有所上升。家电和餐饮行业乐观程度则更高，约有91%的家电企业对于4月销量抱有环比增长预期，餐饮企业方面也有约九成的调研对象预期4月份销售环比会继续改善。

　　全年来看，今年消费增长仍具有较大潜力。商务部研究院此前发布的《2012年消费市场发展报告》认为，今年消费增长将保持在较快区间，预计增速达到15%左右，对国内生产总值的贡献率将超越投资，近10年来首次成为经济增长的第一拉动力。

　　在扩消费的具体政策方面，《报告》预计，今年扩大消费政策的基调将是保持原有扩大消费政策的连续性。赵萍对此表示，主要是对即将到期的扩大消费政策及时制定相应的接续和替代政策，避免消费增长动力出现衰竭迹象。此外，完善带薪休假和扩大消费信贷，也是2012年促消费政策新提法，专家认为相关举措值得期待。

　　今年在提高居民收入方面的政策举措，也或将进一步提高居民消费能力。根据中国人民银行公布的第一季度全国50个城市2万户城镇储户问卷调查结果，对物价看法方面居民当期物价满意指数19.7%，较上季度和去年同期分别提高3.2和2.4个百分点；而在收入增长方面，居民当期收入感受指数51.9%，也较上季回升1个百分点，表明居民收入情况有所改善。

　　而发改委近期发布的《2012年国民经济和社会发展计划草案》，对于今年扩消费的政策重心也从直接补贴逐步转向提高居民消费收入，主要包括着力增加低收入者收入，稳步提高最低工资标准和企业退休人员基本养老金水平，完善机关事业单位工资制度。

　　特别是在提高低收入者收入水平方面，北师大经济与工商管理学院副院长杨澄宇表示，增大转移支付力度将是提高低收入者收入的最有效途径。对此，2012年预算报告中提出，要进一步加大转移支付力度。此外，今年对中小企业减税、增大对创业就业的财税扶持等政策，也将对保障低收入者收入水平发挥一定功效。

　　杨澄宇认为，长远来看，提高居民消费能力和收入水平，还有赖于有效税收调节机制的建立、打破行业垄断以及公平合理的劳资关系的形成。(上海证券报)[page title=]

　　自住性购房仍受支持 楼市有望趋于平稳

　　虽然一季度楼市成交整体不佳，但3月环比数据有回暖迹象，这让开发商对市场的担忧有所缓解。对于后市走势，市场分析人士仍有分歧。住建部政策研究中心住宅与房地产产业处处长赵路兴认为，楼市难再现"大红大紫"局面，但政府对自住性购房需求仍持支持态度，相关信贷政策也好于去年，因此，二季度至今年年底，楼市整体走势会保持平稳。

　　成交出现回暖

　　中国指数研究院统计数据显示，一季度楼市成交整体不佳，但3月环比数据有回暖迹象。据统计，一季度北京楼市总成交同比下跌18.88%、环比上涨73.84%(3月份，下同)；上海同比下跌18.34%、环比上涨32.77%；天津同比下降50.87%、环比上涨109.26%；深圳同比下跌18.48%、环比上涨76.2%；杭州同比下跌42.82%、环比上涨179.1%；苏州同比上涨101.12%、环比上涨61.95%。"4月份开盘量增加，开发商降价促销力度加大，房价还将进一步回落，加之首套房贷优惠利率有望进一步普及，楼市成交量会更好些。"伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为，从近期不断增长的客户咨询量和看房量来看，市场上依然存在大量的首次置业需求亟待释放。

　　但中原地产市场总监张大伟认为，目前楼市成交量的增长，仅是"以价换量"下的恢复性增长，根本不能称之为回暖。"楼市成交量的增长能否持续有待继续观察，4月份可能出现先高后低走势。"他说。"就成交量来看，上海楼市回暖和北京楼市的回暖有差别，目前是不是可持续还很难说。"赵路兴指出，目前成交量的回暖，主要还是因为刚性需求入市造成的。"楼市的成交量主要还不是保障房带动的，因为保障房还在大规模建设之中，尚未形成太多供应量。"赵路兴说。

　　赵路兴认为，虽然楼市再难"大红大紫"，但是政府对自住性购房需求仍持支持态度，相关信贷政策也好于去年，因此，今年楼市整体走势会呈现平稳。

　　他进一步分析指出，从两个方面来看楼市政策，非常清晰。其一，对投资需求是坚决不放开的；其二，对自住性需求政府还是支持的，其成交量肯定会好于去年。

　　投资增长无忧

　　记者注意到，目前开发商投资的热情非常低，直接体现在拿地量的大幅下降。可以说，一季度土地市场仍是"底价时代"，尽管3月有所上升，但总体溢价率仍处于近年低点。对此，赵路兴分析认为，虽然开发商拿地下降，但整个房地产的投资却有保证。

　　中国指数研究院一份统计报告显示，1-3月，全国300个城市土地平均溢价率2%，环比减少2个百分点，较去年同期减少19个百分点；其中住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)平均溢价率3%，环比减少2个百分点，较去年同期减少21个百分点。

　　1-3月，全国300个城市成交楼面均价为788元/平方米，环比下跌20%，同比下跌22%；其中住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)成交楼面均价为1119元/平方米，环比下跌12%，同比下跌12%。

　　业内人士指出，以上数据说明，房地产投资仍处于悲观情绪之下。国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，受房地产市场调控的影响，预计房地产投资增速将有较大回落，由2011年的30%左右降低到15%左右。"房地产投资不至于过差。" 对此，赵路兴则持乐观看法。他认为，包括各类保障房安居工程、以及开发商前期拿到的土地也会开发，因此今年全年房地产投资下滑有限。

　　对此，住建部政策研究中心副主任王珏林认为，2012年是一个特殊年份，既是换届年又是"十二五"第二年，各地发展经济的劲头很大。"所以2012年房地产还会保持相对稳定的发展态势，投资不会那么悲观，我判断增速在25%左右。"他说。(上海证券报)

　　亚行看好中国经济：今明两年增速不低于8%

　　亚洲开发银行(亚行)在最新报告中预测：中国经济今明两年的经济增速将分别达到8.5%、8.7%。

　　4月11日，亚行在京发布的《2012年亚洲发展展望》预测，我国今年GDP增速将达到8.5%，CPI将回落到4%左右。

　　未来两年，中国的财政政策有望保持扩张，而货币政策仍将保持稳健。"作为全球第二大经济体，未来两年内中国的经济增长将有所放缓，但在投资强劲、居民消费增长以及全球经济更趋稳定的背景下，经济增速仍将保持在8%以上。"该报告称。

　　在亚行首席经济学家李昌镛看来，目前全球经济环境仍然充满不确定性，但随着国内消费的增长和贸易顺差的减少，中国已表现出经济多元化发展的良好迹象。

　　从拉动经济的"三驾马车"来看，未来两年，固定资产投资仍将是中国经济增长的主要推动力量。报告预计：今明两年投资年均增幅都将超过20%。"公共基础设施和保障房的建设，将部分抵消房地产投资放缓所带来的影响。"

　　同时，受就业岗位及工资增加、政府支出扩大支撑，报告预计未来两年居民消费年均增长将保持在12%左右。

　　另外，由于不断上涨的成本已经影响到了中国出口产品的竞争力，亚行预计人民币的升值步伐可能放缓。"当前，世界经济依旧萎靡。"亚行提醒，当前中国经济面临的主要下行风险来自外部需求的脆弱性，鉴于贸易条件的恶化和全球经济前景黯淡，净出口对经济增长的贡献依然为负值。此外，"要警惕地方政府债务带来的影响。"报告称。

　　尽管今年亚洲发展中国家(地区)将受到全球需求疲软的影响，但大多数经济体的增长率依然强劲。报告预测，今明两年亚洲发展中国家(地区)GDP将分别增长6.9%、7.3%。(上海证券报)[page title=]

　　海外看好中国经济成功"见底"一季度或成三年来低谷

　　一季度可能成为中国经济近年来的一个低谷。不过，在经合组织和野村等海外机构看来，中国经济可能正在重拾增长动能。根据经合组织日前最新发布的数据，中国经济领先指标在截至2月份的四个月中连续上升。从以往的经验看，经合组织的领先指标在预判中国经济拐点方面有较高的准确率。这可能预示着中国经济将成功"触底"。

　　中国领先指标连升四月

　　经合组织主要由发达工业经济体组成，但在定期发布重要经济数据时，该组织也将中国等重要新兴经济体纳入考虑。

　　周二，经合组织发布了最新的月度综合领先经济指标。根据该报告，经合组织的主要成员在2月份都开始出现好转迹象，经济有整体走强的趋势。不过，在欧洲等部分地区，增长前景依然喜忧参半。

　　根据报告，美国和日本的领先指标继续发出经济活动重获动能的"明显信号"，欧元区的领先指标也开始发出"潜在拐点信号"。但经合组织也注意到，在欧洲内部，主要经济体之间的情况仍差异较大。在法国和意大利等国，领先指标继续指向经济低迷，而德国和英国的情况则相对较好。

　　值得注意的是中国的数据。经合组织在报告中宣布了对于中国2月份领先经济指标(CLI)的最新预估，并修正了前几个月的历史数据。

　　根据经合组织的最新报告，中国经济领先指标自去年10月以来连续上升，从99.4一路升至今年2月份的101。每月的环比升幅也有扩大迹象，从0.2个基点升至0.6个基点。经合组织在其报告中给中国经济的定义是"重获动能"。

　　经济拐点或已出现

　　经合组织的经济学家称，从长期来看，其编制的领先经济指标通常会先于实体经济约6个月的时间出现拐点。

　　野村证券中国首席经济学家张智威11日发布报告指出，从经合组织最新发布的综合领先经济指标来看，中国经济未来几个月可能出现反弹。

　　张智威表示，经合组织的数据显示中国经济领先指标已在去年10月触底，自那以来已连续四个月上升。"经合组织的领先指标预示，中国经济增长在未来几个月很可能出现提速。"张智威写道，"过去，该指标已多次成功预测了中国经济周期的转折点。"

　　野村的分析师认为，经合组织的领先指标，进一步强化了该行对于中国经济将在经历一季度的低迷之后重新提速的观点。

　　张智威表示，经合组织中国领先指标的反弹，有助于市场梳理近期传来的一系列有关中国经济走向的繁杂信号。3月份，中国官方和民间的制造业PMI数据分道扬镳，一升一降。而经合组织领先经济指标发出的信号，显然与官方PMI的信号一致。

　　美国Oberweis资产管理公司的高级分析师帕普表示，中国经济增速看来已接近"触底"。他认为，由欧债危机隐忧复燃所引发的中国股票大跌将是暂时现象，中国政策当局将进一步放松货币政策以刺激消费，这有助推升企业盈利。

　　中国经济反弹后劲较强

　　不过，不少海外机构都认为，今年一季度中国经济的增速可能出现明显回落，有可能创下今年三年来的低点。

　　《华尔街日报》11日发布的针对十几家外资机构的调查显示，15位经济学家的预期中值为，第一季度中国GDP同比增速可能为8.3%，增速低于去年四季度的8.9%和去年全年的9.2%，可能仅高于2009年第二季度8.2%的增速。中国定于本周五发布一季度GDP数据。此前，温家宝总理将今年全年的增长目标下调至8%。

　　花旗的经济学家在最新报告中指出，尽管官方发布的中国采购经理人指数数据强于预期，但从目前所能得到的实际经济数据来看，中国经济活动正迅速滑坡。

　　不过，很多外资机构也认为，中国后续会有更多的政策举动来促增长。花旗认为，中国可能会努力让全年增速超过8%，当局可能下调银行存款准备金率、实施更积极的财政政策或者有针对性地放松对房地产市场的调控。

　　摩根士丹利则预计，由于到目前为止的经济回升速度慢于预期，中国的决策者可能倾向于采取更多宽松措施，因此今年二、三季度中国经济增长的反弹势头将更强劲。大摩将今年中国经济增速预期从此前的8.4%上调至9.0%。

　　亚洲开发银行则在周三发布的年度展望报告中指出，虽然亚洲经济增长可能会放缓，但中国仍将是最强劲的地区引擎。该行表示，尽管今年全年中国的GDP增速可能低于去年的9.2%，但仍有望达到8.5%。(上海证券报)[page title=]

　　中原证券：4月存款准备金率下调可能性依然较大

　　中原证券日前发布晨报指出，3月CPI反弹略超市场预期，但二季度向下趋势不改，三季度或将见底反弹。4月存款准备金率下调的可能性依然较大，主要是针对外汇占款。

　　报告认为，A股市场近日对相关的利好政策以及宏观经济数据进行了较为充分的反应，在没有新的外力刺激下，近期A股继续围绕2300点窄幅震荡的可能性较大。投资者对于后市应保持理性，操作上建议继续控制仓位比例，仓位较轻的投资者可适当关注低估值蓝筹股的投资机会。对于部分缺乏业绩支撑的绩差股需要保持警惕，注意防范业绩地雷。(中国证券报)

　　期指"空军司令"连续7日减持空单

　　曾几何时，多头资金似乎早已习惯了对中证期货、国泰君安期货数量惊人的空单忍气吞声，两者庞大的空头持仓，一方面对多头完全形成了如同"核恐吓"的作用；另一方面，其对行情压制作用似乎也越来越明显。

　　然而近期随着市场对大盘最后一跌产生共识，期指自3月29日起，主力1204合约上述两大空头席位持仓连续减少，而就在昨日整个市场维持震荡之际，中证期货、国泰君安这两只空头双雄分别再次减持空单500余手，前20名空头席位的净空单再次降低。

　　主力合约持仓连续减少

　　继周二大盘离奇拉升后，昨日市场在低开后进入窄幅震荡，资金表现出犹豫情绪。

　　期指方面，主力1204合约以2500点低开小幅震荡，随后与现货指数一路走高，早盘1204合约最高上涨至2545点。此后期现指数震荡走低，全日1204合约上涨0.52%，报收至2521.4点，期现升贴水现象互现。

　　值得注意的是，昨日1204合约持仓量大幅减少4731手，与此前持仓一般在午后或者尾盘减少不一致的是，昨日1204合约持仓在10:30后便一路走低。

　　还有一个现象是，目前距离1204合约交割日尚有7个交易日，但是该合约的持仓在3月29日起便连续减少，当日合约的持仓为54496手，而昨日该合约的持仓量已经下滑至34564手。

　　国泰君安期货分析师陈振告诉成都商报记者，1204合约可谓是一个短命合约，在目前的纠结行情下，1204合约持仓量提前大幅撤退，不排除是向1205、1206合约转移，体现出的是资金对短期行情的谨慎，说明目前资金对目前市场的参与热情正逐渐降低。

　　净空单量不断下降

　　与1204合约自3月29日持仓逐渐走低一致的是，从1204合约的持仓结构看，国泰君安、中证期货的空头席位自3月29日起至昨日(4月11日)，已是连续7个交易日减持空单。

　　除上述两大空头主力持仓持续减少外，1204合约空头前20名席位的净空单同样连续减少，截至昨日，前20名空头主力的头寸已经下降至26839手，空头的净空单已经降至2955手。

　　一直关注期指的投资者会发现，期指上市后，面对中证期货、国泰君安的大量空单，整个市场似乎总有点被这些空单所"恐吓"的感觉，即多头放不开手脚，使本该展开的反弹迟迟未来，或者市场的反弹始终无力而导致最终夭折。

　　格林期货分析师石敏告诉记者，空头减仓主要是获利较多，再加上到了关键点位，多头抵抗较强烈是可以预见的，所以获利出局。

　　另一方面，如果从套保的角度理解，市场套保一般是空头套保，在预计后期趋势向上比较确定的背景下，空头套保减少空单，也可以理解为避免减少损失，总体而言，近期持仓的变化都是后市看多的体现。沪指2300点筹码密集，市场的争夺也较为激烈，短期来看行情仍以震荡为基调。(成都商报)[page title=]

　　蓝筹受追捧显多方意图 超三成机构看好后市

　　受外围股市调整影响，沪深两市指数早盘低开，之后在房地产和券商等权重板块拉升带动下沪指翻红，午盘后，由于多方量能的不足，沪指在2300点附近窄幅震荡。最终，上证指数微涨3.06点，报2308.92点，K线形成与周二阳线实体大部分重合的小阳线，成交有所放大。

　　分析人士表示，市场出现实体高度相仿的双阳组合，显示出多空双方力量的相对均衡，高下难分；从无惧外盘大跌影响看，做多信心有所恢复；预计本周仍将在该区间内震荡，而经过充分蓄势后将选择方向。考虑到当前宏观政策逐渐转暖，突破2350点附近压制、挑战前期高点的概率较大。

　　券商机构对今日走势的看法以震荡走平居多。据《证券日报》对60家券商机构观点进行统计，结果显示有20家机构看多，占比33.33%，看空的机构为17家，占比28.33%，另外，还有23家机构看平，占比38.33%。

　　大单追捧蓝筹股

　　昨日，上证指数收报2308.92点，涨3.06点，涨幅0.13%，成交675.17亿元，较前一交易日增长6.94%；深证成指收报9802.32点，涨6.35点，涨幅0.06%，成交额599.35亿元，较前一交易日增长0.25%。

　　从资金流向看，昨日，A股呈现大单资金少量净流入，合计净流入5951.16万元。据统计，31类行业板块中，有12类呈大单资金净流入迹象，较周二增加10类，其中，房地产流入量最高，由于房地产股在调控中估值已回归至较低水平，因此吸引了部分机构资金，昨日该板块大单资金净流入32946.3万元；煤炭石油、交通工具、机械、保险和券商等五类行业的大单资金流入量也超过了4000万元，属行业板块中资金流入量居前的行业。

　　大单资金流入的行业板块达19类，主要集中在有色金属、化工化纤、仪电仪表、商业连锁和银行类等五类行业，其中，有色金属受到抛压的主要原因来自于近日有色相关的大宗商品价格回落，该板块大单资金净流出达1.05亿元。

　　昨日，A股呈大单资金净流入的个股家数增至1050只，大单资金净流入超过1000万元达到74只，较周二增长146.67%，显示多方人气正在增强。大单资金买入的个股以大盘蓝筹股为主，上述74个股中有43只市值过百亿，占比58%，合计净流入90052.03万元，其中，三一重工(600031)、中金黄金(600489)、金地集团(600383)、中信证券(600030)、万科A(000002)、泛海建设(000046)、美的电器(000527)、上汽集团(600104)、保利地产(600048)、柳工(000528)等权重股居于前列，显示出蓝筹股的价值投资正在被市场认为。

　　涨幅方面，沪市A股468只上涨，369只下跌，深市A股739只上涨，603只下跌，两市中上涨个股占昨日交易A股总数53.29%。涨停板报收的A股达25只(不含ST股)，较周二增加9，增幅达56.25%，无个股跌停，涨停个股有所增加与跌停股的消失，进一步显示多方人气有显著恢复。

　　短期震荡格局或持续

　　对于未来短期走势，开源证券从技术方面对大盘分析认为，MACD指标绿柱继续缩短，DIF跌势趋缓，DEA则继续缓慢下行。指数持续运行在布林线中轨下方，且布林线中轨仍在不断走低，市场中期的弱势格局尚未扭转。KDJ指标继续向上发散，股指上有阻力下有支撑，短线或将围绕2300点震荡整固。

　　从中线角度来看，机构认为未来上涨与震荡是主流。招商证券(600999)认为，短期市场受PPI 下行(预示行业盈利仍在恶化)和CPI 上行(制约流动性改善预期)的影响，暂时出现了休整；但中期内，在通胀整体上处于温和区间的情况下，不排除二季度存贷款增速均出现回升、从而刺激市场出现快速波段性反弹的可能；行业配置建议关注地产金融、部分盈利改善的下游制造业和消费品；若信贷放松，周期行业中的煤炭等资源品有波段性快涨机会。

　　太平洋(601099)证券表示，A 股的表现，或以震荡为主旋律、缺乏趋势性行情。市场在震荡之中或将对前期 2132 点再次进行技术性确认。二季度支持股市上行的主要动力来自政策面和资本市场制度方面的改革措施，这些变量或给市场带来动能，但是，这仅仅是波动性而并非趋势性的。(证券日报)[page title=]

　　多空暂时取得相对平衡，不追涨

　　上证指数自2478点起步入调整格局,如果短期超跌反弹,其力度可能相对有限。近期上证指数2340点左右有压力。

　　周三前市沪深两市股指跳空低开，较直接的因素是受隔夜欧美股市大跌的影响。不过A股在较大程度上较为独立，周边市场的调整并未导致A股步其后尘。这也不难理解，因为这一两年来，周边股市曾经出现良好的震荡向上行情，A股似乎是我行我素，埋头苦跌。既然没有明显地跟涨，也难以完全跟跌，只是短期内周边股市的暴跌或暴涨，对A股有点间接影响。周三A股收阳，局部热点较活跃。

　　沪深股指周三低开高收，房地产板块的逞强功不可没。该板块前市一度大涨3%以上，其中数只股票封住涨停，如金丰投资、中华企业、泛海建设、合肥城建等，虽然有的股票晚节不保，但对恢复当日的A股人气立下汗马功劳。房地产板块在近两三个月内经常呼风唤雨，只要其中有某个品种走强，往往一呼百应，这也是一道风景线，同时也是部分资金逐渐布局的动向。伦敦期铜大幅度破位下挫，对相对A股上市公司的影响有限，当日申万有色金属行业指数跌幅居首，仅跌0.47%，也算是具备良好的抗跌性。

　　上证指数60日均线附可能构成近期反压。目前5日和10日均线系统逐渐靠拢，20、30和60日均线可能构成反压，尤其是60日均线3月28日失守后，近期可能成为阻力，它目前位于2348点左右。均线系统的空头排列，一般需要一些时间来缓慢修复，才能形成对多方有利的格局。就目前两市单日1200多亿元的交易额看，无论上涨或下跌的动力似乎都不足，多空处于相对平衡状态，可能围绕2300点反复拉锯。(申银万国)

　　联讯证券：变盘需要量能配合

　　目前沪市围绕2300点一线附近展开震荡，从技术面上看，市场选择在2300点附近盘整的这一区间进行盘整，上有阻力，下有支撑。向上看，2350点位附近是20日和60日均线所在区域，套牢筹码较为集中，而在2250点以下则有较强力的支撑，因而是一个选择后续方向的关键位置。而要打破多空相持不下的局面，需要量能增加的配合。

　　结合目前国内物价上涨而不利消费扩大，外贸进出口盈利顺差数据又不甚理想看来，拉动实体经济“三驾马车”中的投资引擎将很有可能阶段性重启。

　　东吴证券：大盘短期酝酿方向选择

　　近期大盘围绕2300点展开反复的拉锯，震荡区间逐步缩小，下方2250点先后两次获得支撑，空方动能在经过前期持续释放后近期有所减弱，主要是碍于市场对于利好的预期。多方在市场每每较大幅度下挫后也不忘反击，但权重板块的反弹除房地产和券商具有较好持续性外，其余都缺乏持续做多的热情，尤其是银行板块虽然经过近一个月的调整，但反弹乏力。同时从市场成交量来看，4月6日以来上海市场成交量始终低于700亿，量能不济制约了技术性反弹的高度。但这种窄幅震荡不会无休止的进行下去，预计短期内市场将面临方向性选择。

　　东兴证券：防御为主 静待政策明确信号

　　当前市场关注的焦点在于宏观经济和企业盈利的下行风险，3月的经济数据或将成为市场短期的胜负手，同时也将会影响之后的政策走向。4月是政策窗口打开的时点，近期，在宏观经济政策方面，有关方面指出，要尽快出台预调微调措施，其中，重点强调“尽快启动一批事关全局、带动作用强的重大项目”和“对物流业扶持不够将召开专门会议创造更有利政策”两个方面；同时“正研究加大减税力度”。而央行则重提引导信贷平稳适度增长，释放重要积极信号。上述积极的政策信号支撑了我们“4月是政策窗口打开的时点”的观点。但是，我们也注意到，就目前的情况来看，政策力度依然难以达到市场的期望。引入长期资金的税收优惠迟迟没有动静，养老金入市还只是处于“传闻”之中。货币政策方面，高层已经预先透露的一季度CPI依然保持在3.5%的水平，或将导致货币政策放松时点略微延后。而最为重要和负面的则莫过于房地产调控政策的不放松，这将使得本轮去库存的周期较以往大大延长。

　　4月资金面边际改善则受制于外围环境对其的“弱化”，QE3能否出台还要看美国经济复苏的力度，但好在4月到期量资金有3000亿元之多，资金面依然会得到改善，信贷周期“弱复苏”迹象有所显露。之前提到的央行重提引导信贷平稳适度增长可以视为一个非常重要的积极信号。

　　我们认为，目前市场正处于新一轮上涨的前期“煎熬”阶段，在宏观和产业经济政策、财政在重点领域和项目的投入力度，以及货币政策和措施对信贷周期引导等方面逐渐展开之后，市场上行方能逐渐展开，在此之前，市场将维持弱势震荡格局。行业配置上，在市场拐点之前，坚持防御为主，配置大盘蓝筹股，短线可以把握主题投资机会；拐点之后，市场将重现周期搭台、成长唱戏的局面，积极关注房地产、稀土、电力设备、节能环保、物流、铁路等行业和主题投资机会。中长期看好文化传媒、信息服务等大消费行业。[page title=]

　　上海证券：中短期均线形成反压 2300点反复拉锯难改

　　上证指数60日均线附可能构成近期反压。目前5日和10日均线系统逐渐靠拢，20、30和60日均线可能构成反压，尤其是60日均线3月28日失守后，近期可能成为阻力，它目前位于2348点左右。均线系统的空头排列，一般需要一些时间来缓慢修复，才能形成对多方有利的格局。就目前两市单日1200多亿元的交易额看，无论上涨或下跌的动力似乎都不足，多空处于相对平衡状态，可能围绕2300点反复拉锯。(上海证券)

　　宏源证券：一季度经济数据或决定后市方向

　　3月份CPI等经济数据本周陆续揭晓后，市场紧张空气得到了初步释放，近两个交易日市场人气有所活跃，创出了清明节后的反弹新高。但从成交量来看，市场量能还是无法有效放大，在很大程度上是由于国内一季度的经济数据尚未明朗，多少影响到了市场整体的参与热情。大盘在该数据公布前，形成了上有压力下有支撑的局面。本周五，一季度经济数据将要公布，预计市场将会作出方向性的选择。

　　经历了3月份的调整行情，大盘4月初的杀跌动能已略显不足。特别是本周二，大盘在接近2250点时，金融、地产等权重股再度出手护盘，表明市场多头并非无所作为。而3月份CPI数据反弹的消息实际上已经得到了市场的消化。在3月份数据公布前夕，市场的下跌已经完成了利空因素的释放。虽然成品油、水、电、天然气等资源价格改革仍有可能带来通胀压力，但是4%的年度通胀目标实际上已经考虑过基础能源价格改革的影响。在2012年前，物价高企之时，管理层并没有进行基础能源价格的改革，现在开始逐步的推进，是充分考虑到整体通胀水平后作出的决定。

　　从一季度经济数据预期来看，中国经济景气监测中心发布的报告显示，一季度全国企业景气指数为127.3，比去年四季度微降0.5点；国家统计局中国经济景气监测中心10日发布报告，一季度全国企业家信心指数为123，比去年四季度回升2.1点。结合这一降一升的两个数据来看，企业景气指数虽有下降，但降幅出现明显收窄，在持续回落后出现止跌企稳的迹象。因此，尽管一季度经济增速或将兑现回落，但在经过市场的阵痛反应后，在政策支持配合下，二季度经济基本面的好转预期也将会得到市场的正面反应。

　　综上所述，近期A股市场上有压力、下有支撑的格局在一季度经济数据明朗后将有方向性选择。行情进入到二季度后，政策预期与基本面现实情况的博弈将会升级。在大盘走势方面，预计市场在2200-2500点区间震荡的概率较大。操作上，建议综合考虑年报、季报与未来改革政策带来的利好效应。年报中毛利率增长超过50%的高速公路、医疗器械、旅游酒店等板块值得重点关注。金融体制、基础能源等一系列改革所带来的题材炒作也有望成为近期市场的亮点。[page title=]

　　上档压力依然很大 可适当观望

　　今日早盘两市总体上是继续反弹的走势，受隔夜外围股市出现反弹的影响，两市出现高开，上冲之后有所回落，午盘前再度上攻。量能稍有放大。如果今日收盘上涨，则短期出现三连阳的态势，上轮反弹三个交易日出现回落，可适当参考短期调整的可能性加大。此外，本轮反弹的时间也较为充分，目前位置再向上各类指数将面临20日均线及缺口等较大压力区。投资者此位置可适当观望下。

　　盘面上，个股大都上涨，温州金融实验改革受益概念股继续炒作，此板块炒刺激走强。目前个股板块多是概念性炒作，不建议参与。

　　上轮下跌达到八个交易日，而此后的反弹到今日为止达到七个交易日，时间对称窗口将来临，且因为上轮下跌力度较强，故市场需要再度下探确认底部。没有实质受益的概念性炒作只能短期参与，中线选股要考虑业绩成长主线。(倍新咨询)

　　大盘震荡蓄势 短线有望反弹

　　今天大盘高开后，顺势走出一波小幅上涨，最高摸至2322点，较昨天有所抬高，之后走出疲态震荡的态势，今天成交量水平未有明显改观，人气参与度不高。从目前股指的运行观察，技术位有短周期均线的支撑，应该说短周期技术位的修复已经成型，一定程度上稳定市场短线筹码还行，但股指在试探走高时，其总有不断的抛压释放，致使股指总有冲高回落。这种走势也表明，目前多方抵抗的过程当中，上档压力在逐步的消化。而消息面上，多地重启首套房贷利率8.5折优惠，从这个消息侧面而言，目前银行贷款利率是存在松动的迹象，这一消息对市场的表现会有正面效应，至少有助于稳定当前市场的信心。所以，市场恐慌情绪逐步消散，其带动的行为抛压可能减弱，对大盘运行构成的威胁就可能减少，因此短期股指震荡蓄势，并有逐步试探摸高的可能，目前操作上，重点把握个股的表现机会，适当参与短线布局，由于市场仍属弱势范畴，仓位控制在防御水平，不宜过高。

　　盘面观察，个股上涨占多，今天盘中人气有所推高，个股交投意向局部积极，市场情绪改观不大。从今天涨幅榜上看，旅游酒店，房地产，商业百货，生物制药等板块局部个股上涨较为明显。今天盘中有一定的板块热点效应，人气局部活跃的气氛有保持，盘中涨停个股多家，资金局部积极做多。从跌幅榜上看，机械行业，化工化纤，电子信息等板块个股下跌靠前，盘中个股下跌幅度有限，表明目前盘面抛压有减弱，市场凸显调整蓄势的姿态。从今天资金流向上看，煤炭采选，券商信托，航天航空，交运设备，纺织服装等板块资金流入靠前，煤炭股出现资金的流入，可能还是受到近期印尼地震对国内煤炭的进口影响，短期受到资金的追捧，而券商股今天继续保持资金流入靠前，对目前券商股的强势形成一定的支撑。从今天权重股上看，个股表现有所走强，其中，有关煤炭，橡胶，水泥类个股走势相对较好，这个主要还是印尼地震“事件”的刺激，从整体权重股的表现而言，走势相对坚挺，个股涨多跌少，多头表现稍好，股指呈现高位震荡态势。(国诚投资)

　　短期指标形成金叉 震荡整理后上攻概率大

　　经历前期的下跌和调整，市场逐步止跌回升，投资者的参与热情和人气在一定程度上得到恢复，越来越多的投资者把目光聚焦在近期市场的热点中，从而为整个市场的转暖和上涨增添了更多的动力。技术上看，股指近期已站在5日、10日均线和2300点上方，短期受到均线和2300点有力支撑。MACD也正在收窄有形成金叉的趋势，股指弱势震荡整理有望短期走好的可能。量能方面与前日相比有所增加，市场正向着上涨方向迈进。(民生证券)

　　大盘上攻需过两道坎 大头肩底形态呼之欲出

　　短期来看大盘虽然没有大涨，不过不影响个股继续活跃，前期提到只有A股形成赚钱效应才能吸引场外资金把存在银行的钱放入A股。整体看地产拉动股指形成震荡反弹，在很大程度上是外围市场持续弱势环境下，加之汇集在4月继续增持银行板块，使得股指很大程度封杀了调整空间，目前需要注意两道压力位，第一个是在2319点，第二道是在2341点，这两道压力一个是心里层面，一个是技术层面的压制，不过大头肩底形态已经形成，股指未来突破压力概率很大。(华讯投资)