基金去年四季度“看走眼”

　　根据已公布年报，去年四季度有153只创业板股票受到基金增持。不过，在整体估值不具吸引力以及股票供给较大的双重压力下，创业板今年表现并不理想。上述基金增持的创业板股票年初以来平均上涨0.068%，跑输上证指数逾7个百分点。

　　基金增持153只创业板股票

　　目前两市共有199家创业板公司公布了2011年年报，根据股东信息统计，去年四季度共有153家创业板公司受到基金增持，总增持股数7.5亿股。截至去年年底，基金在这153只创业板股票中的持仓总量为16.14亿股，与三季度末相比，环比增仓幅度达到46.47%。其中，基金新进股票有44只，买入数量合计6693.49万股。截至2011年末，上述153只个股的流通股本为83.08亿股，也就是说基金持有流通股比例接近两成。

　　从个股来看，华谊兄弟(300027)、银江股份(300020)、碧水源(300070)最受基金的青睐，无论从增仓数量和年末持股总量来讲都是创业板股中最多的。其中，华谊兄弟吸引了101家基金驻扎，四季度增持数量为8310.38万股，年末持股总量为1.51亿股。若从市值角度考虑，则基金仓位最重的是碧水源，95家基金共持股6562.66万股，年末持仓总市值合计27.22亿元。

　　值得注意的是，基金大量增仓的标的多为上市时间较长的公司，在增仓数量超过1000万股的21只个股中，仅宋城股份(300144)、聚光科技(300203)和阳光电源(300274)上市不足一年。分析人士认为，创业板“老”股相对具有吸引力的原因可能包括：上市后的业绩考察时间较长，基本面数据相对充分；小非减持潮已经过去，未来股票供给压力相对较小；股本扩张到一定程度，流动性相对较好。

　　估计持仓市值损失12.16亿元

　　尽管去年四季度基金对上述创业板个股表现出相当积极的态度，但今年以来这些股票的表现却并不理想，上述153只个股年初以来的平均涨幅(算数平均)仅为0.068%，跑输上证指数逾7个百分点。

　　同时，基金增仓量越大的创业板股票，其市场表现就越弱。统计显示，增仓量超过500万股的45只股票平均下跌4.17%，其中增仓量超过1000万股的22只个股平均跌幅更高，为4.61%。分析人士指出，今年以来创业板股票表现弱于大盘，一是相比主板中的大部分股票，创业板股估值并不具备吸引力，二是近年来创业板股票的供给十分充裕，供给相对需求过剩从而对股价造成较大压力。

　　受此影响，整体看去年四季度增持创业板股的基金并未从中获得收益，反而出现亏损，初步估算，在没有持股变动的假设前提下，上述基金的持仓总市值今年以来减少12.16亿元，缩水比例为3.22%。

　　从个股来看，今年年内跌幅较大的股票有千山药机(300216)、北京君正(300223)和中威电子(300270)，分别累计下跌30.59%、25.49%和23.34%，基金持仓市值损失分别为1.09亿元、3318.59万元和1531.7万元。相比之下，汤臣倍健(300146)、新天科技(300259)和尔康制药(300267)年内分别上涨44.17%、39.20%和30.99%，驻扎在这三只股票中的基金就幸运得多，分别浮盈4.18亿元、1204.13万元和2923.59万元。

　　从最新情况看，目前已公布一季报的8家创业板公司清一色遭到基金减持，似乎显示基金对于创业板的态度在一季度转向悲观，不过全面的统计结果需要等待更多公司公布季报才能看到。