北京的本土商场股“翠微股份”IPO，今日起将展开申购。从其公布的发行价格来看，比计划募集资金少了1.38亿元，不过，诸多券商仍对翠微表示看好。但也有诸多分析认为，在百货业已经饱和的北京，翠微股份的发展之路上，风险与机遇并存。

　　申购

　　少募资1.38亿 仍被看好

　　昨日，翠微股份公布了IPO的发行价格区间，为8.5元-9元/股。上交所公告称，初步询价期间，共有66家配售对象参与翠微股份初步询价报价，而提供有效报价(申报价格不低于发行价格区间下限8.5元/股)的配售对象共34家，对应申购数量之和为17660万股。

　　不过，这一定价并没有达到翠微此前的计划募资额。据翠微股份此前的一份公告，计划募资83061.02万元。因此，即便是按照发行价格区间上限的9元/股计算，此次实际募集资金也只有69300万元，比计划募资金额还低了13761.02万元。

　　询价的认可程度不够却并不能阻碍机构对于翠微股份的看好。据统计，进入4月以来，翠微股份已经取得了上海证券、光大证券、国泰君安等14家机构的研究报告，而且几乎所有的分析均表达了对公司的认可。

　　分析

　　依托政府资源 实力雄厚

　　翠微股份招股书说，截至公司公开发行股份前，公司发行在外股份为23100万股，其中，北京翠微集团持有17639.16万股，持股比例近八成，是公司的控股股东和实际控制人，而翠微集团的出资人为北京市海淀区国有资产投资经营公司。

　　据了解，公司另外三个法人股股东是兴源房地产、华纺房地产、凯振照明。其中，华纺房地产的出资人为国务院国有资产监督管理委员会纺织机关服务中心。

　　湘财证券分析师刘飞烨在最新的研究报告中提到，依托海淀区政府的资源，公司得以在公主坟商圈占据核心商业位置开设门店。

　　业内

　　翠微股份发展 存在风险

　　不过，即便如此，各券商也表示了对翠微股份发展的担忧。国信证券分析师孙菲菲认为，目前来看，北京市的整体商业环境已经加速趋向于饱和，未来增长空间有限，因此公司核心门店增速稍低。

　　她还认为，近距离单一品牌、多重定位存在模糊品牌边界、降低品牌整体影响力的可能。同时考虑到北京郊区县扩张空间相对有限，她对公司未来发展持谨慎态度。

　　持相同观点的还有安信证券高级行业分析师张静，她认为北京百货业已经趋于饱和，当前，北京百货门店数多达80多家，仅次于上海。

　　她认为，市场趋于饱和将会让北京的百货业存在着激烈的百货竞争，从而导致百货门店增速下降，新开门店培育风险加大。

　　文/记者 高阳