深沪两市日前正全面推进散户首次公开募股（IPO）模拟询价活动，证券时报记者从有关渠道了解到，散户参与积极性较好，尽管个别不正常报价现象依然存在，但总体报价水平比较理性。

　　证券时报4月26日报道称，随着散户模拟询价的持续推进，一些人士也提出了问题。比如，一旦未来散户报价纳入新股定价体系，从而进入实战状态，那么如何在机制上杜绝目前存在于新股网下询价过程中的人情报价？“连资金量巨大的机构投资者都能被搞定，发生人情报价的现象，资金量少的个人投资者显然更容易被摆平。”有业内人士如此认为。

　　有专家对此问题也表示认同，认为由主承销商自主推荐5-10名个人投资者参与询价，是否违反市场“三公”原则值得商榷，如何推荐，标准如何确定等均需要细化，才具有可操作性。另外，还有观点认为，从资金需求量来看，配售量往往并不小，所以真正能够参与询价的个人投资者往往并非中小投资人，而是股市中的大户或超级大户，而这不仅不能代表中小投资者的利益，还有可能造就新的利益输送和不公平。

　　事实上，在模拟询价启动之后，亦有券商人士表示，目前只是模拟阶段，中小投资者何时真正纳入定价体系，以及具体操作细则目前尚不好预测，其效果有待观察，仅就现阶段而言，中小投资者的投资能力和水平良莠不齐，如何规范使其合理、有效地参与询价的确还需要进一步的研究和细化。

　　记者注意到，目前在两市开展的中小投资者模拟询价活动并没有截至日期，或许意味着该项试点活动可能要持续一段时间。不过，一旦长时间不能与真正的新股询价配售对接，投资者的参与积极性以及研究分析新股给予合理定价的动力必然会逐步降温。

　　因此，有专业人士就建议，是否在时机成熟后，允许推荐模拟询价中表现好的中小投资者到网下参与真正的询价配售实战。

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