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2400点“引擎”升级三步曲

发布时间:2012年04月27日 06:54 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  减速 换挡 加油

  说大盘强势,本周四个交易日指数表现却几乎“原地踏步”;说大盘转弱,热点板块却正渐次铺开,并意欲形成积极的示范效应。在这样一个蜗牛般踱步的格局下,未来市场的走向还需边走边看:一方面,指数“原地踏步”并不意味着市场缺乏继续上行的动力;另一方面,从“纯金改”到“后金改”再到“强周期”,市场热点似乎正逐步脱离原来单一的“金改”框架,市场做多热情也正稳步提升。或许,在指数已然减速的情形下,只有热点板块成功实现“换挡”操作,其后市场的反弹高度才有期待。

  指数减速慢行 热点尝试“换挡”

  本以为本周股指能一鼓作气攻下2478点高点,但连日来的剧烈震荡却令指数无奈重回“原地踏步”的现实。从日K线的形态来看,两市股指只在本周一收出实质性的中阴,周二虽然频坐“过山车”,但最终仍漂亮地实现了“海底捞月”,周三及周四市场重心稳步上移。全周来看,沪综指本周四的收盘价2404.70点较周一的开盘价2403.52点,仅有1个点之隔。

  不过,指数的停滞不前,并不意味着市场热点的相继熄火,相反,指数平淡的外表下掩藏的是热点的推陈出新。

  无可否认,4月以来市场活跃度的维系,主要是依靠“金改”这条炒作主线。这其中,浙江东日(600113)是“金改”概念股中极具标志意义的黑马,自3月30日起的14个交易日内,浙江东日曾强势收出八个涨停板。应该说,最初的“金改”投资主线,只是涉及几只个股;而如果仅靠单一的“金改”概念股炒作,则热点最终只会进入“死胡同”,毕竟相关板块及个股不可能无止境地持续上涨,这种单一的炒作主线极有可能最终反倒变成行情向前的拖累。

  此时,市场的确需要出现新热点来接棒“金改”概念股,或者与之形成有效轮动,从而令市场从“纯金改”格局走向“后金改”阶段。本周二及周三,所谓的“金改”热潮依然孜孜不倦地演绎着,不过这个概念已从最初的涉贷概念、券商及参股期货类概念,逐步转向“银”“地”领域。试问既然银行、地产都能充分受益金融改革,那么热点的继续有序铺开还有什么不可期待?果不其然,本周四,有色、煤炭及机械等强周期板块便倾巢出动。尽管这类板块的上涨还缺乏基本面的实质性支撑,未来其涨势的持续性略显不足,但强周期的整体脉冲,至少在一定程度上表明了资金当前的态度。换言之,资金当前做多的动能依然较为强劲,体现在盘面上,便是热点板块正意欲尝试“换挡”以摆脱“纯金改”炒作框架的束缚。

  热点渐次铺开 大盘能否成功提速

  尽管热点的“换挡”操作还在进行中,最终成功与否还需继续观察;但即便短期热点未能顺利完成“换挡”操作,市场出现系统性下跌的风险也较小,至少目前来看,越来越多的积极因素正在累积中,其利多效应也还有待释放。

  首先,从量能的情况来看,沪市1000亿元左右的单日成交量成为近期的常态水平,如果单从沪市千亿的成交水平来看,目前市场的反弹依然是存量资金所主导。如果未来行情始终处于存量资金来回折腾的状态,则不仅行情的高度很难预期,就连反弹的生命力也存在很大问题。不过,近日一些积极因素正逐步出现。上周两市ETF一改此前的净赎回情况,出现约21亿份的大额净申购;与此同时,上周两市融资买入额较此前一周大幅增加16.12%,而融券余额增速锐减。此外,嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF本周结束申购,这意味着未来以沪深300蓝筹股为标的的机构资金将逐渐入市。毫无疑问,在此情形下,这些机构资金建仓的标的无疑都指向蓝筹股。因此,即便目前量能并未放大到足以推升指数创新高的水平,但在增量资金逐步增加的大背景下,成交的逐步放大值得期待,而这将极大地提升指数攻关的底气。

  其次,目前市场热点正逐步出现脱离“纯金改”框架的迹象,从银行、地产再到“煤飞色舞”,强周期板块的集体出动,对市场做多热情的提升无疑成效显著。尽管我们目前还不能判断有色、煤炭等强周期板块上涨的持续性,但当这些强周期板块股价上一个台阶之后,即便短期只做高位震荡的举动,也仍会在一定程度上维系住市场的活跃度。一旦热点板块跳出原有的“金改”框架,渐次铺开向其他板块,则市场大概率将步入良性向上的格局,2400点上方的空间也会被逐步打开。而如果这些热点板块只是“一日游”,则指数的攻关将困难重重,届时市场将大概率保持震荡的格局。

  此外,在本轮反弹行情中,券商股其实也是一类较好的观察行情风向的标的。最近一个月以来,券商股几起几落,诸如国海证券(000750)及东吴证券(601555)等小券商股的股价更创出阶段新高,短期而言,如果券商股延续向上的走势,则市场向上突破的概率也会顺势增大。

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