伯南克一举一动都会对投资市场产生重大影响

　　北京时间周四凌晨，美联储利率决议公布结果，维持0-0.25%超低利率至2014年年末，伯南克对市场普遍关心的QE3（第三轮量化宽松）并未给出明确提示，分析人士表示，对比美联储最近两个月会后声明的措辞以及利率预期的变化，乐观态度隐现，QE3短期推出的可能性有所下降，但中长期还是留有预期，引而不发。在此消息影响下，昨天外汇和黄金市场展开大幅震荡，市场对欧元中期趋势仍不看好，黄金短线还将继续维持盘整。

　　QE3预期略有降低

　　在美联储议息会议落幕以后，市场争相予以解读。本次议息会议的声明主要包括两个方面：一是经济形势方面，包括对目前经济形势的判断与未来经济走势的预测，二是对未来货币政策的展望。在经济形势预测方面，美联储颇显矛盾，上调短期经济预期的同时，又下调中长期经济预期。如将2012年经济增长预期的中间趋势从1月的2.2%到2.7%上调至2.4%到2.8%；而2013年经济增长预期则下调至2.7%到3.1%，2014年经济增长预期下调至3.1%到3.6%。

　　市场最关心的无疑还是美联储主席伯南克对QE3的表态，其在昨天的新闻发布会上表示，美国经济将如何发展依然存在不确定性，QE3仍是美联储政策选项之一。尽管伯南克没有将QE3的大门关死，但分析机构普遍认为，短期内美联储推出QE3的可能性在降低，至少QE3的推出门槛已经变高。

　　一份权威媒体调查显示，华尔街主要金融企业的经济学家预计，美联储采取新一轮大规模货币刺激，从而推动经济增长的几率并不高。接受采访的12家交易商的预期中值为，美联储有28%的几率最终采取QE3。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌昨天表示，美联储对经济形势预判比两个月前稍微乐观，推出QE3的概率降低。巴克莱银行认为，伯南克并未否决QE3的可能性，这并不令人惊讶。然而，他同样也并未给出进一步宽松可期的信号。一个值得注意的评论是，伯南克认为只需每月增加10万的就业岗位就可以维持失业率稳定，大幅低于此前预计。美联储公开市场委员会成员认为，美联储加息时间将提前的情况说明当前实施宽松措施的可能性降低。

　　也有分析机构表示，中长期的增长隐忧和高度宽松货币政策的基调，意味着美联储仍有可能在未来启动新的宽松举措来接续“扭曲操作”，时间或在第四季度。因此，QE3可能只是“引而不发”而未必是“隐而不见”，即使未必是QE3，但宽松预期不变。因为美联储虽然对短期经济形势乐观，但中长期的经济形势预期是下调的。

　　黄金短线维持震荡

　　不管怎样，伯南克的讲话还是给市场带来不小的震动。在美联储利率决议结果出来后，会议声明偏向乐观且未提及QE3政策，随即金价快速下跌，现货金再次触及1625美元前期较强支撑位。美元指数大涨，非美货币纷纷下跌。不过，紧接着伯南克在讲话中又表示：QE3仍然是政策选项，且不会迟疑采取进一步措施。市场马上来了一个180度大逆转，金价和非美货币持稳走高。

　　尽管美联储推出QE3的预期略有下降，但是毕竟没有将这扇大门关上，而且中期来看还有推出QE3的可能，因此，伯南克对进一步政策毫无保留的明示对震荡许久的金价偏于利多，尽管短线可能继续维持震荡，但中期趋势性上涨的可能性依然较大。需要黄金多头警惕的是，这次议息会议结果显示，美联储内3名委员倾向于在2012年加息，7名委员倾向于在2014年加息，4名委员倾向于在2015年加息，显示美联储内部分歧显现，尽管大部分能统一在相当长的时间内维持超宽松的货币政策，但提前加息的呼声在逐渐放大。若美联储提前加息，无疑将对黄金构成重大利空，只不过短期内这种风险还不存在。

　　美联储议息会议结束后，欧元兑美元震荡向上，说明QE3的预期还是起到了作用，但是，分析人士认为，欧元区自身麻烦不断，尽管周二荷兰、西班牙及意大利国债拍卖相对成功，但利率飙升却是不争的事实，谁能保证接下来欧元区部分国家的债券利率不会再度飙升？总之相对美国来讲，欧洲的问题更多，欧元的反弹也难以持久。