【财经网(博客,微博)专稿】记者 李娇凤

　　4月27日，贵州茅台（600519,SH）收报224.56元/股，涨3.63%，盘中最高报225元/股，复权股价再创历史新高。

　　贵州茅台股价的走高与4月26日公司首家直营店的开业不无关系。据现场媒体报道，定价1519元/瓶的飞天53°茅台酒引发市民排队抢购，当日茅台直营店定量销售1200瓶酒。

　　对此，知名投资人但斌表示，重点是市民排队购买，茅台崛起最根本的原因是中国孕育了一大批中产阶级。

　　据悉，茅台直营店每家的年配额包括茅台酒在内的系列酒约为10吨，比普通专卖店每年3-5吨的规模大很多，但也会依据不同区域和位置来确定配额。首家自营店开业后，中国31个省、自治区的省会城市以及直辖市等都将有自营店分布。贵州茅台希望今年年底前能够开设60家直营店。

　　不过，从贵州茅台打算建直营店的消息传开来后，不看好的声音很多，认为市场不应对直营店寄予太高期望，来自既得利益集团的阻力远比想象中的要大。甚至担心茅台如果在直营店方面步子迈得太大，极有可能激怒部门经销商，引发渠道的崩溃。

　　贵州茅台酒股份有限公司总经理助理、贵州茅台酒销售公司总经理王崇琳4月26日在某论坛上对媒体表示，茅台开直营店的一个原因是因为公司始终因为茅台酒价格处在风口浪尖，去年茅台酒零售价上涨了将近一倍，不管媒体还是消费者的意见都很大，实际上茅台出厂价一分钱没有涨，涨价完全是中间环节的行为，但公司不能通过行政手段来强制调节零售价，只能通过市场手段对价格进行平衡。

　　白酒专家铁犁在电话中告诉本刊记者，茅台开设直营店是不得已而为之的战术，可以抑制茅台价格过快上涨，普通消费者能以1519元/瓶的价格买到飞天茅台，且能保证是真酒，是个好事。

　　湘财证券分析师赵军看好贵州茅台在全国建立直营专卖店的计划，“无论遇多大阻力，茅台从长远发展均应推进，这是品牌建设和公司发展的长期需要。”

　　银河证券食品饮料行业首席分析师董俊峰认为，直营店取代提价成为未来若干年业绩最重要驱动力。

　　不过，铁犁指出，假设茅台今年顺利开60家直营店，一家卖10吨茅台系列酒，也就只有600吨的销量，占茅台去年1万吨左右的销量比例很小。虽然毛利率很高，但开直营店会产生很大的一笔费用，如装修、员工工资、房租、税收等，从而冲抵利润，对业绩的贡献不会很大。

　　“从战略上来说，直营店跟传统经销商的渠道结构是有冲突的，茅台必须把握好度。”铁犁说。

　　贵州茅台4月25日晚公布的2012年一季报显示，公司实现营业收入60.16亿元，同比增长42.54%，实现归属于上市公司股东净利润29.69亿元，同比增长57.60%，超出市场预期。

　　（证券市场周刊供稿）