导语：美元指数、恒生指数均运行到了三角形整理的末端，面临着方向的选择，道琼斯指数在创出近4年新高后维持在一个新的箱体中震荡。无论从美元指数与上证综指的负相关性，还是道指通过港股向上证的传导，都指向了美联储的QE3是否推出，欧债危机是否升级。

　　美元指数与上证综合指数历史上有明显的负相关性（见议市厅第二十四期）。目前，美元指数在两条中期趋势线之间震荡，已经到了三角形整理末端（趋势顶为连接81.78点、80.74点、80.18点的直线，趋势底为连接73.52点、74.72点、78.66点），随时面临突破。从目前的环境看，美国6月底前推出QE3可能性很小，欧债危机5月升级可能性很大。这样美元指数极有可能向上突破，那么根据负相关性，A股面临调整的可能性很大。

美元指数走势图

　　道指在2012年3月创出近4年新高13297点后，一直在一个新的箱体中震荡（箱体底部为连接12753点、12751点、12720点、12734点的颈线，箱体顶部为13289点、13297点的连线），而仅凭美国经济持续回暖以及就业的利好，无法维持围绕13000(2009年3月低点一倍涨幅位)长时间的高位震荡，假如QE3迟迟不推出，道指向下突破新箱体为大概率事件。

道指走势图

　　恒生指数也已走到一个三角形整理的末端，恒指与上证综指的关系较为密切，而且走势要领先于上证综指，恒指一旦破位也给上证综指的走势敲响警钟。值得警惕的是，与上证综指的关系更为密切的恒生国企指数已处于2010年10月以来中期上升趋势线的破位反抽阶段。