近期市场上弥漫着各种信息。外围市场的不确定与国内利好相交织，欧债危机还远远没有结束，国内利好消息较多，而制度层面的利好推出速度之快超出市场预期。总体来看，多空交织，5月指数将难逃振荡行情。

　　数据显示，国内3月份外汇占款再度站上千亿元大关，但对比去年第四季度以前，依然是相对放缓，5月份”降准“的空间及可能均比较大。

　　4月份的行情还有个重要的主题——金融改革。今年年初开始掀起的金融创新与改革热潮，其规模及对A股市场的影响一浪超过一浪。金融改革如同急行军般推进的根本原因在于实体经济的低迷，以及民间资金与实体经济对接错位，而催化剂则是温州近年大规模爆发的“跑路”事件。金融改革既是金融行业自身需要，也是目前解决中小企业融资难、成本难控的两大问题的最佳路径。金融改革动作之大为近年罕见，但我们认为金融改革对银行等权重股并无重大实际影响，5月份行情将受到银行板块调整之困。

　　从资金动量指标来看，多数指标有利空的趋势，其中新增A股开户数和新增基金开户出现了快速下降的趋势，但是基金自购方面表现较好。此外，高管减持量和非高管减持量有所上升，但总的来说仍处于相对较低的水平。因此从资金动量指标的情况来看，总体比较矛盾。

　　沪深300指数周线形成难得的四连阳，月收小阳线，涨幅6.97%，但上方2700点左右有压力。在外盘不确定性以及近期“金改”热点即将退潮背景下，加上资金面与技术面上的相对纠结，5月指数将难逃振荡行情。（广发期货 谢贞联）