6300股流通股对于一家总股本达3亿股的上市公司来说根本不算什么，但却攸关今年3月9日才挂牌的京威股份的“生死”。京威股份高管王立华不经意间增持自家公司6300股股票的行为，也正在市场中持续发酵，结果如何备受市场关注。

　　根据规定，上市公司高管的持股不计入社会公众股。尽管王立华买入股份只占京威股份总股本的0.0021%，但却由此导致京威股份社会公众股低于总股本25%的比例。如果京威股份的社会公众股连续20个交易日低于25%的比例，那么其将不具备上市条件而面临退市风险。

　　身陷退市风险的闹剧，上市公司亦与深交所积极沟通以寻求“灭火”的方法。无论是该高管主动辞职或是在规定时间内实行公开增发以增加社会公众持股比例也好，还是王立华主动违规全部抛售股份也好，京威股份的退市闹剧教训都是深刻的。

　　其一，4月18日买入股票，上市公司5月7日才公告，中间这么长的时间内，监管部门、上市公司、保荐机构以及高管本人等，居然都没有发现增持行为可能导致上市公司的退市风险。试问，监管部门平常是如何对市场实施监管的？

　　其二，上市不久的京威股份目前仍然处于保荐机构的持续督导期内，如果说京威股份的高管在上市之前不熟悉上市规则还情有可原的话，那么在挂牌之后还犯下如此低级的错误，保荐机构又是如何“督导”的呢？京威股份保荐人国信证券是否也该承担督导不力的责任？

　　其三，上市公司治理与高管本人方面的问题。虽然是高管个人买入自家公司的股票，但也暴露出京威股份公司内部治理上存在的缺陷。既然是上市公司，无论是其公司治理，还是高管本人，都应该符合一家上市公司最起码的要求，至少要对市场的游戏规则做到心知肚明。

　　区区6300股股票，其引发的却并非只是退市风险这么简单。在这一闹剧中，监管部门、上市公司、保荐机构以及高管本人全部“被涉及”。如果京威股份没有解决好高管增持的问题，最终导致退市风险警示或停牌，还将波及询价机构与二级市场投资者的利益，更将对中国资本市场产生影响。从这个意义上讲，京威股份的退市闹剧，可谓“牵一发而动全身”。

　　长期以来，市场关注上市公司的退市风险，一般都盯着其业绩，很少关注股权分布是否合规等方面。而京威股份身陷退市闹剧告诉我们，任何一条会触发退市的条件，上市公司都不应漠视。

　　另一方面，近几年为数众多的新股纷纷鱼贯而入在沪深市场挂牌，京威股份保荐机构督导不力其实也并不意外。毕竟，保荐人更关心的是发行人能否上市，是否能够以高价发行。毕竟，重上市轻督导已成当前保荐行业的“潜规则”。