最近中国股市富有创意的言行比较多，令市场感到耳目一新。本周初，在北京召开了券商创新大会，在中国股市20多年历史上，几乎每一次开大会，话题总是规范、规范、再规范，类似创新的议题还是首次。创新大会的主旨是“最大限度放松行业管制”，证监会主席一句“把投资者当傻瓜圈钱的日子一去不复返了”更是振聋发聩，斩钉截铁，管理层整治市场的决心可见一斑。

　　中国股市最大的弊端就是股票和资金的供求关系严重失衡，整个市场的扩容史几乎就是上市公司的圈钱史，IPO圈钱、增发圈钱、配股圈钱，可给股东回报都是可怜兮兮的还不如一年期存银行的利息。特别是近三年来的重启IPO后中小板和创业板圈钱到了登峰造极的地步，发行市盈率可以高达130倍，发行价可以达到148元，而来自管理层的回答则是“市场化”结果，市场为此付出了沉重的代价。正由于有这种恶意圈钱，才会使现任证监会主席发出如此带有情感的感慨，这种感慨是对过往IPO恶意圈钱的行为全盘否定，一句“一去不复返”就可以看出其中的分量。

　　但是，要割除圈钱的恶疾，还得花很大的功夫，“破”很容易，关键是要“立”，我们已经看到了IPO新政的雏形：从下周起，一批公司开始网上网下筹码对半分成了，接下来看取消机构筹码三个月后抛售怎么实施。不过，光这两点还是不能割除圈钱的恶疾，接下来要推行25%原则，即当发行市盈率超出行业平均市盈率25%时，要启动一个程序，上市公司要对此有所交待，这条措施对解决圈钱问题至关重要，但要实施还得先组织第三方机构公布行业平均市盈率，还要制定启动程序的实施细则，这种工作还得加快推进，否则就流于形式。再有，接下来还要实施存量上市，持有三年以上的原始股东切一部分股权卖给投资者，这对平抑高价发行能有一点作用，但卖出之后原始股东要满一定期限才能取钱，这个资金蓄水池怎么建立？谁来监管？里面的钱怎样保值升值？这都需要加快制定规则。

　　为彻底让把投资者当傻瓜的圈钱一去不复返，还真需要大量的事要做，看看后面还有大量嗷嗷待哺的公司排队等候上市，要彻底让圈钱一去不复返还真的很难，对公司而言，不能圈钱来股市干吗？对投资者而言，大家都聪明了，都不去申购新股了，那些公司也达不到圈钱的目的了。看来，光是规则上限制还很不够，还需要投资者的觉醒，人家把你当傻瓜，那咱投资者就不做傻瓜，做个聪明人，这样的倒逼机制将最终使新股发不出去，圈钱的目的不能得逞。

　　不过，投资者成熟需要有个过程，那还不如下决心，暂停新股发行，这样才能达到圈钱的日子一去不复返了，不过，这种可能性几乎没有。应健中