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期指多空转换 增仓下行

发布时间:2012年05月14日 11:08 | 进入复兴论坛 | 来源:期货日报 | 手机看视频


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  上周在利多出尽的情况下,多空转换,市场连续下跌。周末期指在现指收盘后继续走低,IF1205合约重回贴水。

  最近三个交易日IF1205合约日内最低价不断下移,分别为2660、2658、2628,并伴随着期指日内持仓量极值不断上升,分别为82792手、83580手、83977手,构成了典型的增仓下行格局。期指空方展开连续打压同样反映在中金所公布的持仓数据上,上周平均前20多空轧差的净空持仓量近11000手,较前一周大幅上升32%。

  部分空头止盈离场

  由于周末不确定因素较多,加上主力合约重回贴水也为空方止盈提供了良好时机,部分空头选择离场。上周五,IF1205与IF1206合约合计前20多方席位共持买单47148手,前20空方席位共持卖单58177手,净空持仓11029手,较前一交易日缩减1491手,结束了净空持仓量连续三日创历史新高的局面。

  上周国泰君安期货席位与申银万国期货席位对市场节奏把握较好,5个交易日内两家席位的净持仓变动准确“命中”了其中4日的日内涨跌。周五,国泰君安期货席位在IF1205合约上减持卖单303手,超过买单减持数量,同时增持IF1206买单356手,同样超过卖单增持,由此该席位净空持仓量下降321手,结束了连续6个交易日净空持仓量上升。

  多方未能把握“降准”预期

  周末央行宣布再度“降准”,空方的预期、节奏与把握能力似乎胜于多方。对于空方而言,上周五主动离场减持,有效规避了周末“降准”政策风险。但多方似乎并没有抓住“降准”利好的预期,上周五IF1205合约全天平均期现价差仅为3.45点,较前一交易日缩减4.02点,尤其在最后15分钟内持仓量迅速下降,单边下跌10.4点,多方“丢盔弃甲”,收盘贴水5.72点。笔者认为,在多方不自信的情况下,“降准”的利好推动作用将有限。(王旺)

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