市场曾经给予重大厚望的两个沪深300ETF基金，本周的市值披露消息不太好，这两个基金在成立之后快速建仓，由于股市的下调而每份净值低于面值了，当初发行之时，这两个基金就受到了很大的关照，为贯彻将投资者的投资理念引导到大盘蓝筹股上去的精神，这两个基金的发行大有只许成功不许失败的架势，然而，上市之后还是套进去，这多少有点令人纳闷。

　　当然，仅凭短期的损益还不足以评判这两个基金的前景，也许过个一年、三年这两个基金能让投资者赚得罐满钵溢，但市场中有这样一个魔咒叫作“巨无霸噩梦”。记得2007年下半年，当时首批4只QDII发行，首募总额接近1200亿元。其中首募规模最大的为华夏全球精选，发行了300.56亿份，与其同期成立的南方全球首发了299.98亿份，嘉实海外中国首发了297.50亿份，上投摩根亚太优势首发了295.72亿份。这首批4只QDII基金创下基金史上多项纪录，最大一项纪录至今无人能破，即亏损最多，时隔5年了，这4只基金至今未能回到面值之上。当然，那个时候正是熊市，现在的基本面已经根本好转，但先例摆在那儿，还是不得不防啊。

　　本周市场最大的利多莫过于存款准备金率的下调，每下调0.5个百分点，等于释放流动性4200亿元，尽管下调存准率不是针对股市而来的，但市场上钱多了，对股市总是一件好事，但这个消息对股市的影响也就半个小时，影响的力度也就拉动上证指数10多点，结果市场跌得更厉害了，这就说明股市积弱太久，光凭现在这些利多消息还不足以使市场彻底转势。

　　沪深300ETF产品的开发，意图十分明显，就是要通过ETF基金来激活大盘蓝筹股，但是，500亿元规模毕竟撬不动市值以万亿计的大盘蓝筹股板块，目前，沪深股市日成交1500亿元左右，区区500亿元资金，半天即可变成股票。现在响应号召买大盘蓝筹股的已经套牢，买沪深300ETF基金的也照样缩水，可见，逆势而动最终还是资产缩水。股市的症结问题还是市场的过度扩容，看着还有600多家公司排队嗷嗷待哺，看着那些新股板块中不断批量制造出的百万富翁、千万富翁、亿万富翁，这市场怎么抵挡得住扩容套现的洪流啊。

　　IPO新政，使发行价大大降低，机构在新股申购上又得到了偏食，既能拿到比普通投资者数倍的新股筹码，又能快速套现，机构开始在新股上做短平快套现，新股的发行速度又再度加速，这样发展下去，市场的重心越降越低了，在这样供求关系严重失衡的市场背景中，处于弱势地位的基金，钱变成股票很容易，但要降股票再变回钱来，那就只能损兵折将了。