受海外市场反弹及政策偏暖带动的影响，早盘上证指数高开高走，延续反弹。截止收盘上证指数报收于2373.3点，上涨1.06%，两市成交量1339.3亿元，上涨5.3%，呈现量价奇升的态势。

　　从盘面来看，房地产板块的大幅上涨成为推动股指反弹的主要动力。在房地产板块上涨的带动下，建材、建筑、机械、化工、汽车等板块大幅反弹。从行业来看，房地产、证券、建材、机械、建筑、食品、酒店旅游和化工等行业涨幅居前。我们认为，稳增长政策节奏的加快及房地产调控政策稳定的预期成为市场反弹的主要动力。此外，新股发行机制的改变也为二级市场的反弹营造了良好的制度环境。

　　虽然政策偏暖，但我们认为市场反弹的空间依然相对有限。一方面，从宏观调控来看，管理层宏观调控的政策目标是稳增长而非保增长，稳增长的措施只是起到经济托底的作用，决定了实体经济即使回升，但回升的幅度相对有限。另一方面，随着新开工项目的启动和存量项目的启动，市场将进入经济增长“证实”与“证伪”验证阶段，验证的过程将使得市场相对谨慎。

　　我们认为，市场短期内或将震荡筑底。管理层稳增长政策节奏加快，有望减弱经济下行压力。从投资机会的角度来看，建议关注大消费和节能减排等板块的投资机会。一方面从交易性机会的角度建议关注早周期的证券、家电、汽车等行业；另一方面从把握大消费和经济转型的角度建议关注食品饮料、日用品、纺织服装、酒店旅游、铁路运输、核电及高铁概念等的投资机会。从受益价格改革的角度建议关注电力、供水供气、石化的投资机会。（湘财证券研究所）