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【银河·钢铁】个股价值研究之纯钢铁股类

发布时间:2012年05月31日 15:34 | 进入复兴论坛 | 来源:顶点财经 | 手机看视频


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  投资建议:

  随着市场投资机会的减少,部分传统类型的钢铁股投资机会开始显现,主要逻辑为价格和真实价值存在差距所以,寻找钢铁股的价值便是最重要的工作。但目前市场上对钢铁股估值方法存在欠缺。

  目前市场估值方法只片面地针对盈利或资产:只针对盈利的估值忽视了钢铁的重资产特征,只针对资产的估值则过于简单。本PPT通过简化版DCF进行估值分析,很好地解决上述问题。

  现金流来自两部分:

  1)资产的现金流,主要为对资产进行分类,细化具体资产的折旧年限的方法;2)盈利现金流得到“资产 盈利”的结果,可视为公司价值的绝对值。但由于贴现率的影响过大,该方法更多地适用于不同股票的相对比较。

  本杰明格雷厄姆认为,便宜又不受宠的股票,就像人行道上可以找到的雪茄烟烟蒂一样。本PPT的目的便是寻找在不受宠钢铁股里,适合价值投资的雪茄烟蒂。

  针对具体股票,固定资产拆分的复杂程度、盈利判断的主观成分,是分析该方法时的不确定性因素。

  钢铁行业[板块指数:3495.91 涨跌:-0.67%]

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