A股市场诞生已超过20年，在沪深证交所开户的A股投资者账户数也超过1.65亿，股市投资者的构成到底如何？是哪些投资者在市场中折腾？中国证券登记结算公司的最新统计数据为我们提供了答案。

　　中登公司的统计数据显示，截至今年4月，A股自然人持仓账户数约为5600万，其中流通市值100万元以下的账户占比99.01%，市值超过100万的账户数占比仅0.99%。如果将100万市值作为衡量标准，那么统计数据说明，真正热衷于在股市中折腾的有钱人并不多。

　　股市中一些“超级牛散”常常吸引投资者的眼球，但他们毕竟只是极少数。事实上，更多的有钱人很少炒股，并非没有原因。

　　首先，牛短熊长的故事频频演绎，股市财富效应缺失。如果仅从指数上看，目前沪指2400点左右的点位与当初100点的基点相比，A股涨幅十分巨大。但实际上，由于指数编制上的原因，再加上原先股市没有实现全流通的影响，股指存在非常大的泡沫成分。特别是近10年来，股市“零涨幅”，投资者亏损累累。一个没有财富效应的市场，自然对有钱人没有吸引力。

　　其次，制度建设的缺失与监管的缺位，以及违规成本低的陋习，导致许多有钱人对股市敬而远之。即使是在强化监管的当下，A股上市公司违规事件仍频频出现，内幕交易、老鼠仓、信息泄露、操纵股价等违规问题屡屡曝光。这样的市场，不可能吸引更多投资者的加盟。

　　其三，投资者的合法权益常常得不到保护。在A股市场，中小投资者往往成为受宰割的对象。虽然监管部门常常强调保护中小投资者利益，但我们遗憾地看到，中小投资者利益受损事件仍然常常发生。

　　其四，有钱人更加注重资金的安全性，对回报的期望值不高，风险较低、回报稳定的金融产品更受他们青睐，而在A股市场暴涨暴跌与大起大落的走势中，隐藏着极大的风险。

　　郭树清履职证监会以后，从最初的“三把火”到后来的“N把火”，无不一一指向股市的要害与软肋。希望A股市场的这一次“股改”，能够让市场摆脱亚健康状态，步入良性发展的轨道，变成真正意义上的投资场所。到那时，远离股市的投资者才会对股市重拾信心，不请自来。

　　…………曹中铭(湖北投资者)