东北玉米主产区余粮究竟还剩多少，农民惜售是否助推玉米价格进一步高涨，这是玉米产业相关人士较为关注的问题。

　　目前，东北地区农民手中余粮已经不多，而加工贸易商已基本完成玉米收购，库中存粮待售，出货态度消极。据贸易商介绍，农户售粮主要有三个阶段。一是年前，以销售湿粮为主，这部分农户约占30%。由于存粮条件有限以及急需支付地租，一部分农户较快售粮。二是春节过后至新作玉米播种之前，以销售半干粮为主，这部分农户约占50%。此时加工贸易商大量购量，玉米价格相对较高。三是新作玉米播种结束后，以售高价干粮为主，这部分农户约占20%。然而，近年来由于种植成本不断增加，农户预期价格较高，从而产生囤粮待售、惜售的状况。部分农户认为，囤粮不但会减少玉米水分，而且可以高价卖出。

　　现阶段，无论供需还是外围市场，均不利于玉米现价走高，但随着产地余粮逐渐面临枯竭，玉米价格的跌速将趋缓。今年由于玉米深加工企业中淀粉、酒精企业出现亏损，一些中小型企业开始停工减产，而国家大型企业仍维持生产以保持市场份额。

　　全国玉米库存仍相对充足。美国农业部5月报告显示，2011/2012年度中国玉米库存将达到5800万吨。去年玉米产量达到1.91亿吨，大约增产1400万吨。虽然加工、贸易企业大量收购玉米已经结束，但玉米增产压力并未完全释放，东北港口玉米贸易库存总量早已突破200万吨。

　　另外，由于今年从国外进口玉米成本较低，1月份中储粮就从美国进口了6.6万吨国家储备玉米，国内玉米进口逐渐增加。2011年国家临时存储玉米于2012年4月30日结束。据测算，自2009年以来，政府为了调控物价，向市场释放了超过5500万吨的国储玉米，目前国储玉米库存大约在1500万吨。

　　目前农户手中余粮不多，饲料加工企业维持近月库存，而贸易商收购也已基本结束，囤粮待售，同时深加工企业由于刚性需求，不断购进玉米以保持市场份额。总体而言，由于玉米价格处于高位坚挺状态以及下游饲料需求疲软，目前贸易商出货消极，需求方购货平淡，玉米总体库存比较充足。（中信建投期货 夏旗）