每日经济新闻(博客,微博)记者 宋思艰 樊国栋

　　昨（6月25）日，沪指跳空下跌36点，跌幅1.63%，以2224.11点收盘，一举跌破3月29日创下的2242.24点重要低点，而股指期货主力1207合约虽然也下跌了1.54%，但已由上周五贴水1.38点转为升水11.68点。

　　在沪指作出下探2132点的态势下，还有哪些积极因素值得期待？

　　史上下破2245后加速见底

　　记者注意到，沪指25日盘中最低跌至2223.05点，不仅让市场冀望的前期2242点支撑成泡影，还再度跌下2001年6月14日著名的2245点高点。2001年6月14日至今的11年间，沪指已四度跌下2245点，前两次分别是2008年9月5日和2011年12月14日；后两次则均集中在2012年，分别是3月29日（最低2242.34点）和昨日（最低2223.05点）。

　　值得注意的是，沪指前3次跌下2245点与之后阶段性见底的时间间隔，呈逐渐缩短趋势，第一次间隔30个交易日；第二次间隔14个交易日；第三次则是跌下2245点次日即反弹。

　　沪指昨日大跌后，市场均在揣测是否会继续向2132点逼近。海通证券策略高级分析师、CFA陈瑞明对 《每日经济新闻》记者表示，他个人认为，目前大盘涨跌空间均有限，但房地产股下半年或有阶段性反弹，因为地产调控或出现中央不表态而部分地方政府悄悄放松的“第三种路径”。

　　在指数大跌时，市场总会期待政策救市。中金公司昨日发布研报认为，7月1日公布的官方6月PMI数据将进一步走低，而CPI、PPI双降几成定局，因此“7月降存准、8月降息的可能性大”。

　　股指期货主力合约升水12点

　　昨日，在现货市场大跌的同时，股指期货4合约也现下跌。截至收盘，主力1207合约与近月1208合约分别下跌1.54%和1.57%。

　　伴随着现货指数的大幅下挫，空头大佬近期获利丰厚，根据中金所公布的数据，昨日空头司令中证期货席位再度刷新近期主力合约空单增仓记录，其中在1207合约上空单持仓量大增1824手，空单持仓量再度超过8000手，自5月伊始，在中证席位上逐渐隐匿的空头投机资金大有卷土重来之势。

　　在空头大佬加仓的同时，《每日经济新闻》记者注意到，近两日沪深300指数连续下跌过程中，期指多空主力席位净空持仓量连续下降，空头主力间出现分歧。数据显示，沪深300指数近两日下跌3.76%，而期指主力合约净空持仓量则由8842手下降至7167手。

　　除了净空持仓量下降，记者还注意到，盘面上期指较现货指数走势相对更强。上周沪深300指数下跌2.18%，而1027与1208合约周跌幅为1.94%和1.83%；昨日沪深300指数跌2.22%，上述两合约跌幅分别为1.54%、1.57%，明显弱于沪深300指数。

　　另外，昨日包括1207主力合约在内的期指4合约收盘点位对现货指数均实现升水，升水幅度依次为11.68点、13.08点、23.88点和49.08点，而上周五收盘时合约升贴水分别为-1.38点、2.01点、9.22点和34.62点。

　　对于上述变化，海通期货认为，期货市场前期严重贴水情况得到缓解。短期看，通胀压力已大幅减轻，而希腊大选结果相对纾缓了全球投资者担忧，虽然市场仍有向下风险，但下行空间或已不大。