今年以来A股市场走势低迷，截至7月10日上证综指下跌1.59%，在全球主要市场中表现较差，但上半年A股市场IPO家数居全球第一。分析人士认为，人为调控发行节奏不可取，发行节奏需进一步市场化，通过完善机制让市场力量在调节发行节奏中发挥更大作用。

　　安永会计师事务所近期公布的报告显示，上半年全球IPO数量为402家，同比下降41%。其中，沪深两市IPO共计105家，超过全球的四分之一，为全球IPO数量第一。而同样是弱市，6月美国的投资者没有见证任何一宗首次公开发行。

　　IPO数量的多与少，归根结底，是由市场来决定的。对于我国股市来说，需要推动发行节奏进一步市场化。当行情好时，IPO就能发得多一些，价格也能定得高一些；当市场低迷时，IPO就不得不减少，价格也必然走低。只有建立这样的机制，市场才能形成良性循环。但在“新兴加转轨”的背景下，这样的良性循环在我国股市仍是一种理想目标，企业上市融资冲动仍然较强。从证监会公布的在审企业名单来看，在审企业数量逐月递增，从2月首次公布时的515家增至目前的717家。虽然监管部门给发行人6个月的期限，可以自由选择发行窗口，但发行人只要一拿到发行核准文件，一般就会马上启动发行，而不是等待更好的发行时机。原因何在？

　　首先，从企业来说，准备上市花费了大量人力物力，拿到发行核准文件就马上启动发行便成为第一选择，以免“夜长梦多”。其次，对于地方政府来说，上市公司数量增多往往意味着当地经济发展有了更强的推动力，并且是当地经济实力的一种体现，因此会通过多种奖励措施和优惠政策鼓励企业上市。例如，东部沿海某市近期出台企业上市扶持新政，通过税收返还、直接奖励、用地用水用电重点保障等政策，以实现“年年有上市，县县有上市”的目标。

　　伴随着经济发展，企业融资的需求确实很大，但市场在一定时期的承受力则相对有限。特别是在弱市，投资者对上市融资容易产生抵触心理。因此，IPO数量的多少应该根据市场情况来调整。同时，IPO也需要“调结构”。在美国，大型企业IPO的数量在减少，高科技等新兴成长型企业活跃，如筹资160亿美元的Facebook就是典型的创新型企业。而在我国，筹资额居前的仍是传统企业。

　　对于我国股票市场来说，有必要保持适度的融资规模，但更关键的是要建立完善进退并举、优胜劣汰的市场机制，强化分红政策，重融资也重回报，由市场来识别效率高的企业，淘汰效率低的企业，加大对有创新能力和市场竞争力的中小企业的支持力度。同时，应大力打击财务造假、欺诈上市等违法违规行为，以实现企业和投资者的双赢。