维持行业“持有”评级。

　　中国二季度GDP 同比增7.6%，央行表示加大对实体经济的支持力度引发商品需求预期提升，带动价格上行。美联储认为延长扭转操作合适， QE3 预期降温。穆迪下调意大利国债评级，前景“负面”。需求未得到改善，维持行业“持有”评级，建议激进型投资者可把握铜的交易型机会，稳健型配置贵金属及成长型个股：山东黄金、中金黄金、盛达矿业、厦门钨业、兴业矿业、ST 宝龙、盛屯矿业。

　　基本金属：需求低迷，预期升温。

　　本周LME 铜注销仓单由10%激增至17%，库存小幅下降，支撑本周铜价上行。中国6月进口未锻造铜及铜材34.6 万吨，环比减少7.4 万吨，是2011 年9 月以来最低。由于7、8 月份铜消进入淡季，铜实体需求低迷同时面临融资铜需求下滑（资金面略宽松），铅锌铝也随固定资产投资增速放缓需求低迷，工业金属整体需求低迷。

　　贵金属：关注纯银股盛达矿业和小而精的准黄金股ST 宝龙。

　　本周白银领涨贵金属价格反弹。我们继续看好贵金属在宽松货币政策下的表现，建议关注盛达矿业、ST 宝龙、科学城。维持配置山东黄金和中金黄金的建议。

　　小金属：锂盐价格高位运行，稀土行业重组提速。

　　碳酸锂价格平稳（电池极4.75 万/吨、工业级4.3 万元/吨）。稀土方面上海有色网报道《推进稀土行业兼并重组的实施方案》有望近期出台，中国拒绝美日欧关于稀土问题成立专家组的提议。我们认为稀土整合仍需时日。

　　新材料：关注银河磁体、国瓷材料。

　　钕铁硼方面，烧结价格持稳而镨钕价格上涨，加工费跌13.2%（0.6 万）。建议关注刚需占比高的粘结龙头银河磁体。电容材料方面，我们持续看好产品质优价廉成长性确定的国瓷材料。钨钼金属方面，钨精矿价格继续下跌（黑钨精矿65%下跌2000 元/吨），我们更好看深加工能力强的厦门钨业。（广发证券研究中心）