被业界一度视为“钻石底”的2132沪指大底，终于在昨日盘中小幅告破。更让人深感雪上加霜的是，“不破不立”的悲壮绝地反击亦未能发挥尽致。看来，钝刀子割肉般的缓跌中，空头已好整以暇地占据了上风，这正是当前行情最为尴尬之处。

　　市况：绝地反击动作两起两落

　　昨日两市在外盘大跌压力下双双低开，沪指在集合竞价阶段便下破钻石底，下行创出2131.01的近3年低点。

　　午后指数出现强势上冲，资金涌入明显，权重股中煤炭、有色、银行、券商等尽皆出现强势护盘，助推指数大幅飙升，与此同时，金改概念、酿酒板块、医药疫苗板块等全线飙升，对场外资金吸引明显。但沪指见2158.95点顶部后震荡回落。盘面上看，钢铁、滨海新区、旅游酒店、农业种子、建材、生物制药等板块涨幅居前。

　　解惑：资金匮乏扼住多头咽喉

　　破大底后的绝地反击战，为何会在两起两落中苍白收场？“原因无他，就是指数呈钝刀子割肉般的缓跌，尤其是频频出现的新低后翻红，使得得来不易的超跌反弹力量频遭分散、消耗”。玉名等市场人士认为，如果指数急跌，空头力量消耗大则容易形成持续反弹，但如今阴跌模式基本不用消耗空头方面很大的力量，这正是如今行情的尴尬所在。

　　“砸破钻石底交易日的地量信号，能够解释很多的问题”。玉名指出，5月份之前沪市成交量还在日均1100亿元之上，随后一步步降至700亿乃至眼下的不到500亿元地量，“这是非常可怕的信号。从资金角度来看，地量本身意味着一种低迷，真正的走势是地量之后放量见地价，如果单纯地量那么只能是地价后还有更低的价”。

　　如今大资金观望情绪非常浓厚，特别是从债市和期货农产品的火爆来看，其对股市兴趣不高。场外资金不愿意进来，而存量资金几经折腾后能带来的反弹力度越来越小，这样导致了整个市场总是缺乏后援——资金严重不足，这才是市场总是无法出现真正止跌以及持续反弹的关键。

　　操作：猜心游戏中着眼结构性机会

　　向后展望，大摩投资等分析师认为周二的反抽动作因量能实在太小而价值不大，只能归为指数跌破重要点位之后的技术性反弹，市场或仍有继续下跌的空间，重点关注前期跳空缺口的回补情况以及反弹量能的持续性。或许，目前各方正进行着一场没有底牌的猜心游戏。

　　不过大家也应当看到，近期个股大面积涨停异动不时爆出，超跌板块和个股时有启动，医药、保险、上海本地股及三沙概念等主题类机会更是此消彼长，可以说弱市中不乏结构性投资机会。从市场实际数据看，汇添富等大鳄甚至在二季度逆市攫取了逾21.5亿元利润。数据显示， 23个申万一级行业中，二季度涨幅前三甲分别为医药生物、食品饮料和房地产。根据二季报数据，逆市掘金大户汇添富均衡前三大重仓股正潜伏于此；而汇添富医药则在仓位维持的同时进行持股结构调整，果断增持增长确定性个股，对业绩可能不达预期的医药股则坚决减持。

　　“目前市场可说已确处底部区域，政策利好累积效应将抑制指数下探空间，大盘在反复确认支撑后有望展开反弹之旅”。东吴证券分析师罗佛传建议，投资者短线可进行轻指数重个股操作。

　　记者 刘宁