央视网|中国网络电视台|网站地图 |
客服设为首页 |
□招商证券杨夏 曾敏
预计2012年-2014年每股收益分别为1.02元、1.29元、1.66元,净利润增速23%、26%、28%。不考虑股权激励费用影响,对应2012年-2014年每股收益分别为1.09元、1.32元、1.67元,净利润增速29%、21%、26%。股价对应2012年动态估值约15倍,2013年动态市盈率约12倍。考虑到公司所处区域经济高速增长、门店正处于收入和利润的快速增长期,加上春天百货改造后带来高盈利增长的确定性,给予公司估值溢价。维持“强烈推荐-A”投资评级。