在退市新规面前，本就诚惶诚恐的ST股再遭当头棒喝。7月28日，上交所发布《上交所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)，称上交所将设立风险警示板，意在通过修改ST股的现行交易规则，严控炒作，降低风险，并为退市切实实施铺路。

　　一时间，市场对意见稿议论纷纷。而相对于其带来的深远影响，更多的投资者则是对今日ST股的表现担心。

　　根据意见稿，若上市公司股票存在“被实施退市风险警示；因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；因退市后重新上市被实施其他风险警示；因其他情形被实施其他风险警示”这四种情形之一，即将在风险警示板进行交易。这些情形基本对应了目前A股市场上的所有*ST股和ST股，也就是说，当细则正式实施时，ST板块便会成为风险警示板，执行新的交易规则。

　　意见稿中称，风险警示股票的涨幅限制将由5%下调为1%，5%的跌幅限制不变。不过，A股前收盘价格低于0.5元人民币的，其涨幅限制为0.01元人民币；B股前收盘价格低于0.05美元的，其涨幅限制为0.001美元。“此举的意义在于，炒作资金需要承担的时间风险和付出成本均会大大提高，因此，相当于遏止了ST股的短线炒作。”海通证券分析师王伟表示，一直以来，ST股之所以“不死”，且不乏牛股出没，一方面是其具有重组的预期；另一方面，则是在于市场对重组预期的投机炒作，交易性的机会使得它们并没有远离投资者的视线。而如果ST股失去了短线炒作，在基本面没有任何优势的情况下，该板块很可能变成一潭死水。

　　此外，意见稿中还提出“单一投资者当日累计买入的单只ST股票，不得超过50万股；ST股票盘中换手率达到或超过30%的，可以根据市场需要对其实施盘中临时停牌”等多项限制要求。进一步限制了炒作ST股的资金容量和获利能力。

　　“看来，监管层是动真格打击垃圾股了。”近两日来，投资者纷纷在股吧论坛中感慨。虽然目前只有上交所出台了相关政策，但预期深交所的类似措施也会在不久出台。它们将对在交易的ST股构成打击。有市场人士就此预计，今日，利空效应就会在A股市场上显现出来，不排除ST股会再现集体跌停。目前，A股市场中已有3只“一元”ST股，若该板块连续下跌，因低于面值而退市的ST股或将很快出现。

　　按照意见稿中的内容，进入退市整理期的股票也将进入风险警示板中交易，其简称前将被冠以“退市”标识，然后自退市整理期开始之日起，在风险警示板交易30个交易日，期满的次日予以摘牌。因此，有业内人士称，交易细则也是在为退市正式实施铺路。

　　据记者统计，一季报显示，目前两市在交易的100只ST股中，有12只个股的前十大流通股股东中出现了基金的身影，还有部分ST股出现了券商和QFII。整体上看，如果各方二季度以来持股不变，则大多投资亏损。而相对来说，广发系基金、汇添富系基金持有ST股较多。