《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》“面世”后的第一个交易日，ST板块以普跌行情回应。政策看似“突袭”，但事实上，作为退市新规的配套规则，风险警示板的设计思路早在退市新规出台时已有明确表述。

　　由于两者的高度关联，ST板块股票也将在“新老划断”后决定是否纳入风险警示板，7月30日午间，上交所官方微博亦再次明确：风险警示板计划于明年初实施。

　　风险警示板

　　计划于明年初实施

　　从风险警示板的设置内容看，其目标是向投资者提示重大风险。当时上交所表示，在风险警示板的相关业务和技术准备完成后，计划于2013年初实施。

　　而这一点，在ST板块集体跳水的同时，7月30日午间上交所又通过其官方微博正式明确。据上交所7月30日官方微博表示，将在公开征求意见基础上，进一步修改完善细则并履行相关审批程序，并强调了“在相关业务和技术准备完成后，风险警示板计划于明年初实施。”

　　尽管外界看事发突然，但据查，在退市新规出台时，上交所已提出了风险警示板的设计思路。退市方案6月28日正式出台当日，上交所即通过答记者问方式表示，现有的*ST和ST公司股票以及今后的退市整理公司、恢复上市公司、重新上市公司及其他重大风险公司的股票一并纳入风险警示板进行交易。同时，上交所还明确对风险警示板交易的股票实施交易限制措施、加强市场监控措施等等。

　　实施“新老划断”

　　不会一刀切

　　业内人士分析，昨日ST股的大跌部分亦缘于对引发市场“一刀切”的担忧。但事实上，因为风险警示板与退市方案存在高度关联，退市新规遵循的“不溯及既往”原则在风险警示板中应部分沿用，以保证两者相关部分的衔接。

　　“投资者可以根据ST股的具体情况把握其进入风险警示板的可能性，”有关专家分析说，“首先，2011年报已经扭亏为盈的ST公司，符合条件的将‘摘帽’，可能不会进入风险警示板；而随着2012年年报的发布，又存在两种可能的情况：一是2011年首亏的公司如能在2012年扭亏为盈且未出现新《股票上市规则》规定的其他风险警示情形，则将避免‘戴帽’，目前的*ST公司通过重组、改善主营等方法如能在2012年实现盈利的同样将得以‘摘帽’，二是2011年首次亏损的公司中一些公司如继续亏损则将加入*ST股阵列并进入风险警示板进行交易。”

　　专家认为，由于退市新规“不溯及过往”的原则已经明确，风险警示板亦将“新老划断”，因此目前哪些公司将进入风险警示板尚不得而知，市场因误读产生的反应可能有些过度。

　　ST股集体跌停

　　深交所紧急发声

　　周一，A股市场受上交所修改*ST股交易规则影响大幅下跌，ST股全线跌停。“惨案”发生的同时，不少非ST股也“兔死狐悲”，位居跌幅榜前列。也许是意识到上交所政策导致问题的严重性，深交所有关人士7月30日收盘后表示，根据深交所主板中小板退市制度方案以及创业板退市制度的有关安排，深交所并无风险警示板的设置，触及风险警示的股票涨跌幅限制仍按原规定执行。据《上海证券报》、《投资快报》