仍以弱势震荡为主

　　申银万国钱启敏

　　本周沪深股市先抑后扬，最终以阳十字星终结了此前连续六周的下跌阴线。目前，短线大盘虽有超跌反弹信号，但市场环境未变，制约因素仍在，后市仍将以弱势震荡为主。

　　短线市场机会仍然存在。一方面，管理层对市场的态度发生改变，从呼吁投资者理性投资、鼓励破净上市公司回购股票到进一步降低股票交易费用、让利于投资者，暖风频吹，显示了对市场的呵护态度。另一方面，沪综指在连续六周下跌阴线后，于本周企稳反弹，多空能量向多方转换，加之技术指标低位，蕴含技术反弹的契机。

　　不过，市场即使反弹，力度也较为有限。首先，影响市场的大环境没有变，如宏观经济形势、8月份系中报集中披露期，资金和筹码供求不对称、海外市场动荡，A股投资者心态的持续弱化等，决定了市场格局难以有效改变。其次，从盘口看，成交量踌躇不前，即便在周五反弹时，两市的成交量也未超过1000亿元，表明市场观望、谨慎、犹豫的气氛浓重。此外，从尾市的拉升看，市场存在搏周末消息的成分，一旦周末消息面平静，下周初就会低开，再现以往全周先跌后盘的走势。

　　因此，短线多空拉锯、弱势震荡仍将延续，下周将围绕2100点整数关再做整理。如有反弹，2150点以上缺乏空间，操作上仍宜谨慎应对，不激进。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2100-2150点

　　下周热点暂无

　　下周焦点政策面和成交量