受制于全球经济不景气以及宽松政策预期落空等因素，有色金属期货上周整体下滑。上周五，上海期货交易所铜期货主力合约收于每吨5.41万元，较前一周下跌1.22%。

　　上海中期期货研究所金属研发小组撰写报告指出，令人失望的美联储议息会议以及欧洲央行会议打击市场风险偏好，上周伦敦金属期货交易所(LME)期铜呈现逐步走低的态势。

　　欧洲央行总裁德拉吉此前明确表示，欧洲央行准备采取一切措施守护欧元。这一表态令投资者对上周四举行的欧洲央行议息会议充满期待，等待救市新举措。但是，最终结果却令人失望，欧洲央行维持0.75%的主导利率不变，未推出任何其他举措。

　　同样，美国新一轮量化宽松也失约市场，美联储对美国经济的判断是“增长缓慢，并在下半年开始复苏”，经济形势尚未达到需要美联储采取行动的地步。

　　受宽松政策预期落空影响，8月2日纽约商品期货交易所9月期铜合约跌幅达2.5%，LME3个月期铜跌幅为1.2%。国内铜价也随之走低。8月3日，铜价在美国就业数据好于预期的背景下获得提振，但最终涨幅没能覆盖8月2日的下跌，上周铜价整体下挫。

　　除此之外，上海中期期货认为，全球制造业放缓依然是铜价承压的一个关键因素。美国供应管理协会(ISM)上周三公布，7月美国制造业采购经理人指数(PMI)为49.8，低于预期的50.2。而中国7月官方制造业PMI降至50.1，略低于预期值50.3和上月的50.2，并创下去年11月以来的新低。中美两国制造业数据均低于“50”荣枯线，显示制造业依旧处于萎缩边缘。

　　富宝资讯分析师王莉楠告诉《国际金融报》记者：“目前铜消费需求始终受疲弱的经济形势所拖累。”微观来看，铜棒企业生产状况也堪忧。富宝资讯分析师王莉楠告诉记者，目前各铜棒厂受疲弱的市场需求所拖累，订单量逐日减少，而七八月又处于淡季阶段，这无疑是给铜棒市场“雪上加霜”。浙江铜棒市场有将近一成的企业陷入了停产困境，并且当地厂商表示大部分企业都存在资金周转问题。由于利润薄、停产多，一些买家无法及时支付货款，使得拖欠款项的问题逐渐增多。

　　王莉楠预计，短期内在无重大利好消息的情况下，国内铜价上扬动能依旧较疲弱。上海中期期货分析师方俊锋认为，期铜中线偏空的格局或将延续很长时间，建议投资者维持波段式做空策略。