二季度，QDII曾是所有类型基金中唯一整体亏损的基金，四成以上的QDII二季度出现亏损。根据海通证券的数据显示，受益于大宗商品价格的一波反弹，QDII在7月上演大逆转。

　　油气类QDII领衔上涨

　　记者根据天相数据统计，59只QDII基金7月平均收益率为0.83%，其中油气类QDII业绩名列前茅。华安标普石油上涨4.90%，诺安油气能源上涨4.39%；银华抗通胀主题以6.59%的涨幅，位列7月QDII收益榜首；华安标普石油上涨4.90%，诺安油气能源上涨4.39%；此外，国投瑞银新兴市场、华宝兴业标普油气上游、汇添富亚澳成熟市场、招商标普金砖四国、诺安全球收益不动产等7月涨幅均超过2%。

　　将时间拉长到半年，今年上半年被动型QDII中，业绩位列前三名的基金都是跟踪美国市场的指数，其中表现最好的是跟踪美国纳斯达克指数的基金，同时也是唯一一只业绩超过10%的产品。此外，跟踪标普500、标普100等权重指数的基金取得超6%的半年收益。

　　可关注农产品类QDII

　　国金证券基金研究中心总监张剑辉指出，在目前市场投资风险偏好降低，周期性品种波动较大的环境下，农产品类相关公司具有一定反周期的防御性。数据显示，大量资金正在涌入农产品期货。

　　作为目前国内唯一一只农业指数基金，广发标普农业指基基金经理邱炜在二季报中指出，当前在美元指数上涨到阶段高点，其他大宗商品均有不同程度的下跌情况下，农产品价格特别是玉米大豆价格在短期内迅速攀升至历年高点。预计农产品价格的上涨将缓慢传导至周边相关产品上来，故对于农业领域内的垄断型企业来讲，中长期内仍然能够维持向好的趋势，三季度化肥企业库存将持续得到改善，价格将保持稳定向上的趋势，全球粮食贸易上市公司基本面将继续保持稳定向好的状态。

　　投资策略

　　下半年QDII投资以美国市场为主

　　国金证券建议，下半年投资者在QDII的区域资产配置上，要以美国股票市场为主，其中可重点关注中小市值成长风格的纳斯达克100指数，并且应该增加“自上而下”配置资产的考察。

　　广发纳斯达克100指数基金经理邱炜认为，该指数今年以来的优异表现，一方面是由于美国股市整体表现较好；另一方面纳斯达克100所代表的美国科技股基本未受欧债危机影响，反而持续出现业绩高成长现象。

　　不过，有基金经理则看好美国房地产市场的反弹。泰达宏利全球新格局基金经理胡兴表示，未来将更多地转向美国房地产投资主题，对全球其他市场保持较低仓位，相应增加组合中的固定收益资产。他还认为，未来6~12个月，全球金融市场的估值水平再次显现可观的吸引力。胡兴向记者表示，“尤其在美国经济逐渐重拾内生性复苏力量的大背景下，我们看好美国房地产市场的投资价值。