7月份以来的股市再次震荡下行，上证指数全月下跌5.46%并创三年来新低。经济数据持续不佳，外围市场警报不断，让本来就脆弱的市场显得不堪一击。所谓的“钻石底”也被轻松击穿。

　　然而，有基金高手在7月市场下跌的背景下，利用分级基金这一交易型工具产品，获得超过10%的正收益。据悉，在刚刚结束的“信诚杯指数分级模拟投资大赛”中，7月总冠军收益率高达10.69%，远远高于同期上证指数和深证成指的收益率-4.34%和-4.35%。

　　据了解，参加此次由信诚基金主办的分级基金模拟投资大赛的选手，每个交易日都可以在信诚沪深300分级和信诚中证500分级这两个指数分级基金产品的6类份额中选择投资标的。在市场下跌的7月，如果投资者每天都选对6类份额的最佳收益品种，理论最高收益率将达到+21.93%；若去除费率较高的母份额投资，理论最高收益率也可达到+17.90%。

　　信诚中证500分级和沪深300分级基金经理吴雅楠表示，与一般股票型基金不同的是，分级基金通过特殊的收益分配机制，在同一只产品中进一步细分不同的风险收益特征。“一般来说，在市场下跌的时候，投资者可以通过份额A避险，而在市场上涨过程中又可以投资份额B放大自己的收益。”

　　而此次分级基金模拟大赛中，夺得冠军的陈先生，正是利用分级基金不同份额的表现而在市场下跌的情况下获得超过10%的正收益。事实上，在市场的各个阶段，投资者可以根据分级基金A、B份额的折溢价率来进行投资。中证