西南证券6日发布公告称，该公司决定终止吸收合并国都证券，原因是“交易双方对证券公司当前情况下的价值判断产生较大差异。”这意味着，A股首例上市券商的并购案就此告终。

　　西南证券表示，自2011年3月该公司启动并购国都证券以来，全球资本市场发生巨大变化，中国股票市场持续走低，证券公司盈利下降、总体估值有所降低。另外，新的监管思路将最大限度放松行业管制，支持证券公司创新发展，证券公司竞争格局和经营模式将发生很大变化。基于上述原因，交易双方对证券公司当前情况下的价值判断产生较大差异。交易双方进行了重新谈判，但未能达成一致意见。

　　作为国内上市券商并购的第一案，今年1月9日，西南证券临时股东大会审议通过了吸收合并国都证券的方案，在该方案中，西南证券拟通过向国都证券股东新增发行股份的方式对其进行吸收合并。待上述步骤完成后，西南证券作为存续公司，而国都证券则注销法人主体资格，国都证券全部资产、负债、业务、人员依照本次吸收合并方案并入存续公司；吸收合并的股份发行价格则为10.78元/股。