市场表现：周二沪深两市小幅低开，沪指全天围绕昨日收盘价窄幅震荡，而振幅更是接近历史低位。截至收盘，上证综指涨2.7 点报2157.62 点，涨幅0.13%；深成指涨17.06 点报9229.27 点，涨幅0.19%。沪市成交619.4 亿元，深市成交673.8 亿元，两市合计成交1293 亿元，成交量小幅放大。风格方面，沪深300 上涨0.14%，中小板指上涨1.07%，创业板指上涨0.77%，中小盘继续强势。板块方面，化纤、农业、有色、造纸、物流、传媒涨幅居前，金融、电力、民航、采掘、医药疲弱。

　　宏观流动性：央行昨日开展7 天500 亿逆回购操作，中标利率持平于3.35%，而周一再次询量的28 天、91 天正回购操作依旧是询而未发，以维持资金面平稳为主。央行发布的《2012 年第二季度中国货币政策执行报告》中也再次把正、逆回购放在货币政策工具的首位，另外从年初首次对逆回购进行公开招标至今的操作来看，央行正逐渐将正、逆回购利率作为货币市场基准利率，来替代央票利率。

　　市场情绪：整体来看，上周融资融券余额比小幅上升，显示看空力量有所减弱。从行业来看，房地产、食品饮料和有色是融资融券余额比较高的三个行业，表明市场相对看好。

　　投资策略：市场走势验证了权重股横盘，题材股活跃的判断，但热点相对比较散乱，主题依然尚未形成主线，期待更多明确信号。因此配置上建议，有业绩支撑的软件板块和政策拉动相对明显的环保板块。（湘财证券研究所）