【研究报告内容摘要】

　　2012年7月，主要由于食品价格下跌，我国居民消费价格指数CPI同比涨幅回落到1.8%。除食品外，2012年7月，烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等消费品价格多数延续以前的平稳走势，少数价格回落。

　　2012年剩余几个月，主要发达国家和主要发展中国家经济增长速度预计降低，全球通货膨胀水平预计保持在低水平，有利于降低我国加工制造业进口能源、原材料等成本压力。

　　2011年末以来，中国人民银行多次下调存贷款基准利率和存款准备金率，显示我国货币政策开始走向宽松№松货币政策积累效应必然体现为居民消费价格指数同比和环比涨幅上升。

　　2012年7月，食品价格分类中粮食价格基本持平，肉类禽类价格连续下跌后企稳。2012年六七月份，猪肉价格在“蛛网理论”经济规律决定下，预计达到周期波动的底铂秋冬季节预计进入上涨趋势。受此影响，食品价格预计在2012年第三季度后期见底回升，并拉动CPI见底回升。

　　2012年7月，食品价格分类中水产品价格平稳，蛋类价格大幅反弹后回调。我国年猪肉产量占我国年肉类产量大约七分之五，2012年秋冬季节，猪肉价格见底回升将对蛋类和水产品价格形成比较强的向上拉动作用。

　　2012年7月，食品价格分类中鲜菜价格和鲜果价格跌幅趋缓，秋冬季节将大幅度上涨。每年下半年开始到春节，由于节日因素和低温天气，鲜菜价格总体上呈现上涨趋势，春节以后，随着节日因素消退和天气转暖，鲜菜价格总体上呈现回落趋势。鲜果价格也有类似的价格波动规律，时间一般后退两到三个月〃爱建证券）