尽管地产、石化等指标股极力护盘，但个股整体走弱，白酒板块及前期强势股出现补跌，还是拖累大盘走出抵抗式调整走势，两市总成交量大幅萎缩，表明市场人气低迷，信心不足，场内资金开始偃旗息鼓，场外资金耐心观望，市场悲观情绪蔓延；而热点散乱，强势股补跌，个股分化严重，量能急剧萎缩，ST及重组预期股走强，这就是昨日盘面主要特征。从技术上看，剔除新股后，昨两市总成交量呈调整以来地量，沪市更是萎缩到不足400亿，按“地量之后必有低价”之股谚，2100点整数关口将在短期内击穿是大概率事件，但分时图技术指标的底背离迹象，预示多方将在2100点上方进行顽强抵抗，甚至不排除击穿2100点后，出现一波快速反弹。昨商务部公布的数据显示，7月当月FDI为75.8亿美元，同比下降8.7%，创35个月来新低，并呈连续两个月负增长，据我们测算，7月热钱流出约2107亿。然而，央行并未有调准举动，而是如我们所预期那样，昨加大了逆回购力度，分别进行了700亿7天期与200亿14天期逆回购，虽本周共净投放资金750亿，但除隔夜银行间利率外，中短期利率继续攀升，市场资金面压力显而易见。在政策面与资金面没有进一步改善之际，在市场人心涣散再呈地量之时，短线大盘击穿2100点是大概率事件，但随之形成的技术指标底背离，将使大盘形成技术性反弹。操作上，买跌不追涨，只要大盘跌破2100点，即可逢低关注底部形态较好的超跌低价股交易性机会，逢高坚决减持近期涨幅过高股及调整不充分股。（方正证券研究中心）