弘毅投资赵令欢做客《对话》揭秘表面火热的PE背后究竟潜藏着多少风险

CCTV《对话》供稿

（本期节目将于2010年8月15日晚22：25在CCTV财经频道播出）

陈伟鸿  《对话》栏目主持人
赵令欢   弘毅投资总裁

    创业板的财富盛宴不仅助推中小企业快速的成长，让私募股权投资的热潮席卷了整个中国，然而在这样热潮之下，却充满着资金的躁动和风险的积聚，人们担心当潮水退去之后，私募股权投资市场会不会在这个盛夏沦为下一个“裸奔的浴场”。

    陈伟鸿：现在中国私募股权投资非常热门，大家已经越来越熟悉英文单词的缩写PE，好像所有的人嘴子都在传着PE如何，PE如何，因此它可能成为最火爆的英文字母组合。这么多人都在关注PE，如果把PE看作目标，朝向PE跑道上挤满很多人，他们都做什么，靠什么力量发掘PE金矿？我想接下来的问号就是PE到底是做什么的？

    赵令欢：赚钱的工具，PE在中国现在是大家说得最多的，但是了解最少的一个行业，实际上做PE很不容易。我这儿也有一些统计数据，咱们这个行业有一个很著名的叫80、20规则，是什么呢？PE作为一个行业，只有20%的公司可以长期存活下来，所谓你刚才说挣钱挣的多，的确做得好，就像好公司一样，可以有很多利润，但是只有20%的公司赚取的是整个行业里80%的利润，反过来有80%的公司并不能够盈利，甚至不能存活。另外投资呢，刚才有位嘉宾说，好比说在国内一些省份，一些成功的创业家、企业家挣了钱之后就做投资家，所以有另外一个误解。

    陈伟鸿：他们肯定都像我一样觉得这行挣钱太容易了。

    赵令欢：投资本身比较容易，大家有一个全民化，另外很多人认为所谓PE就是PRE-IPO，这个行业充满不中不洋的字，上市要赶快抢份额，借着中国的股市，PE40倍、120倍，挣这么多钱。这不是PE对象的主流，PE对象的主流是从一个主意呱呱坠地，到跚跚学步，很多投资者要搀扶着他，一直到枝叶茂盛，这中间的确有很多辛勤的工作，真的不那么容易，看到的往往是还活着的人，但是就像人说的充满胜利的道路上，实际上是铺满了先烈的尸体。