各大板块齐发力 沪指剑指2500

    今天的联播头条，我们还是先来关注A股市场。昨天我们对A股的“情绪市”进行了半年的回顾，梳理了A股一次次在情绪波动下催生的行情。但是今天的沪深股市，则在理性看待实实在在利好经济数据的鼓舞下，看到了政策面对经济回暖的真实信号。在这些利好的推动下，市场上演了一波理性驱动下的大涨行情。首先，市场高度聚焦了央行最新的表态，下半年国家将延续适度宽松货币政策，其次，市场资金面上还有多个利好叠加：农行申购资金今天解冻，基金准生证20个月来首发等，无论短期还是长期来看，这些都将对市场资金面形成有力的支持。市场流动性的担忧终于得到了释放。在市场不缺钱的情况下，投资者都变得活跃起来，地产和金融联袂走强，成为大盘上攻的重要力量。随着乐观情绪的蔓延，午后各大主流板块都全线上扬，煤炭板块后来居上，涨幅超过5%居首位，钢铁、军工航天、酿酒、环保、汽车、水泥等板块涨幅都超过3%，地产板块涨幅接近3%，银行板块涨幅也达到2%。截至收盘，上证综指收于2470.92点，上涨2.31%，深证成指收于9816.85点，上涨3.71%，两市成交量大幅放大，双双创下近一个月以来的最大成交量。

    纵观几天的行情，沪深股市是连续在上涨，从最低点的2319点到今天的2470点，上证指数上涨了150点，现在大家都在关心，股市为什么不跌了？我们对于所谓的情绪变化，历来是没有分析的兴趣，但有一个问题是值得今天探讨的，那就是宏观调控的方向出现的一些调整迹象，而且，这些消息，正在改变着市场未来的资金量。首先是昨天央行对下半年货币政策的表态，央行货币政策委员会第二季度例会提出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，今天市场的理解是，下半年流动性将有可能改善，强调紧缩的态度，国家正在发生微妙的变化。

    的确如此，实际上，截止到7月8号，央行在公开市场操作中已经连续第7周实现资金净投放，共计投放资金近9000亿元。而本周净投放量超过千亿元，投放规模为近期高点。如果我们再参照央行最新的这个表态，我们认同部分专业机构的观点，那就是流动性偏紧的阶段，很可能告一段落，当然，今天还有一些机构大胆的在预测，6月信贷总额可能在6000亿元左右，并预计下半年将逐步增加。这样的数字会不会实现，我们还需等到最后的投放结果，来确定市场资金的充裕程度。

    男：虽然都是信号，但我们知道，由于经济政策影响巨大，即便在海外成熟市场也存在着跟踪预测政策走势的倾向。今天最大胆的一个说法，就是宏观经济政策调整的拐点是否出现。这样的命题，我们认为问得太过于着急，从以往经验来看，能够构成拐点的要么是重大的政策转向，要么就是连续的转向信号的出现。捕捉经济政策的拐点从来难度都非常之高，看待未来的股市行情，稳妥的还是从经济运行数据和上市公司的估值水平，来分析相关政策走势，这样得出的结果，往往会更加可靠。