沪指暴跌逾百点 机构详解破位大变局

　　申银万国 急跌之后酝酿反弹

　　周二沪深股市放量暴跌，再现百点长阴。两市成交量较周一放大458.8亿元。行业方面，申万一级行业指数全线覆没，综合、房地产、家电和有色等领跌，跌幅均逾6%。个股普跌，逾1750只个股下跌，仅37家上涨，两市仅永安林业（000663）涨停，荣安地产（000517）、方大特钢（600507）等53只个股跌停。

　　周二股市放量破位暴跌，无一板块幸免，短线或有超跌反弹，但可参与度不高，中期弱势仍难扭转。

　　2500点告破，横盘缩量整理后破位下行，风险与恐慌再度集中释放。自5月21日创下2481点的调整新低后,大盘基本进入横盘整理阶段，特别是上周成交锐减，振幅缩窄，多条中短期均线呈逐步粘合之势，面临方向性选择，尽管多空分歧较大，尽管“久盘必跌”，但周二这个方向选择的剧烈程度还是有些超出市场预期，连续缩量继续的能量反而转化为多杀多的恐慌宣泄，再度收出光头光脚的长阴线，使得本已摇摇欲坠的走势呈破位之相。

　　影响股市短期运行的一大因素是农行IPO,周一晚农行的发行价区间确定为2.52-2.68元，大约对应2010年1.5-1.6倍的PB，从价格来看明显低于承销商的报价，也低于之前的2.7元的初次询价中枢，较工行、建行的PB有10%左右的折让，应该说这个价格区间是市场基本可以接受的，虽然对已上市银行股的估值提升作用不大，但一定的一级市场价格折让降低了上市后破发的风险；从规模看，其超过600亿的A股融资规模将刷新工行IPO记录，其实，随着年中紧张期将过和央行公开市场连续5周7000多亿的净投放，上周债市及银行资金面已经出现积极变化,周二1年期央票的大幅放量和利率走平也印证这一点，不过按照计划，农行将于7月1日-6日网下申购及缴款,7月7日网上申购，即将面临数千亿的资金冻结，使得A股市场承压，特别给心理层面带来恐慌也在情理之中。

　　周二跌幅逾百点，2400点岌岌可危，短期来看，由于超跌因素，以及农行发行上市，大盘有望在急跌后迎来短线反弹，关注2372点左右的支撑力度。但短期的杀跌风险仍然来自创业板以及前期强势板块和个股，创业板即将迎来解禁高峰，很多前期强势股面临估值压力和获利回吐风险。