农行网上申购 A股影响几何

　　今日两市保持低位缩量震荡走势，早盘受金融地产板块回落影响，两市股指双双低开超过1%，午盘前跌幅一度达到2%，午后在地产板块带动下，两市展开反弹，深指一度翻红。但由于周二是农行申购日，市场心态谨慎，导致量能不济，两市股指均未能以红盘报收。从盘面上看，传媒、煤炭、有色等板块领跌，而酒店旅游、钢铁、汽车领涨大市，随着中报的即将来临，中报绩增股开始活跃，位居两市涨幅前列。

　　截止收盘，沪指报2363.95，下跌18.95点，跌幅0.80%，成交447.5亿元；深指报9171.03点，下跌56.86点，跌幅0.62%，成交414.1亿元，两市成交量均出较大幅度萎缩。

　　板块个股

　　中行2日晚间600亿配股公告，以及农业银行将在周二接受投资者网上申购的消息对金融板块构成影响，银行股普跌，券商股跌幅居前，但午后以北京银行、宁波银行为代表的中小银行股随地产股一起反弹，使股指跌幅收窄。

　　上周五领涨的地产股午后再度异动，万科午后直线拉升，保利地产、金融街、世茂股份等龙头地产股集体上涨，宁波银行、北京银行、中国太保等金融股也快速拉升，带动两市股指快速反弹。

　　钢铁股集体出现一波急升，近期屡屡异动领涨钢铁板块的莱钢股份午后快速冲击涨停，股价创下近一个月以来的新高，带动济南钢铁、广钢股份等一批钢铁股快速上涨。国务院总理温家宝6月30日主持召开国务院常务会议，研究部署促进企业兼并重组。作为兼并重组“重头戏”的钢铁行业，有关指导意见的出台已是箭在弦上。

　　深南电早盘快速涨停，成为两市首只涨停个股，虽然一季度亏损，但南方持续高温，其将在8月17日公布半年报，业绩有望增长。

　　纺织股华润锦华连续3日涨停后再度拉高冲涨停，股价重新回到前期平台，公开席位数据显示近期多个二线游资席位出现接力。

　　今日距离第16届亚运会开幕还有130天，亚运概念股再度爆发，东方宾馆冲上涨停，带动广州浪奇、东方金钰、中体产业等亚运概念股集体上涨。

　　川投能源涨幅一度达到9%，带动电力及新能源个股走强，精功科技、拓日新能等新能源股也纷纷上涨。在上周于南京举行的上海世博会“环境变化与城市责任”主题论坛上，国家发改委副主任、能源局局长张国宝披露了中国在发展新能源方面的最新成果，并表示国家能源局已草拟新能源发展规划。

　　业绩预增股逆势走强，多只个股涨幅居前，飞乐股份、凤凰光学、三安光电等个股纷纷走强。截至7月4日，沪深两市有713家上市公司披露了中期业绩预报。其中，中期业绩预增、扭亏或续盈的预喜公司合计550家，占已公布中报预告公司的77%。

　　近日成交量温和放大的大华股份创出历史新高，股价盘中涨幅超过4%，公司主营安防视频监控上半年净利预增50%以上。

　　总理关于经济曲折性超预期的表述再度激发市场对内需股的关注，城镇化是最大内需，为城镇化拆迁提供拆迁户临时居所的雅致股份冲上涨停。

　　在中视传媒连续暴跌拖累下，教育传媒板块指数连跌7天，在市场整体弱势行情下三网融合消息对板块刺激十分有限。

　　后市展望

　　金百灵投资：今日A股市场出现了震荡企稳回升的格局，涨幅达到10%涨幅限制的个股家数也同步增多，这些信息均意味着短线A股市场渐有企稳的可能性。但由于地量等因素，大盘持续涨升的空间也相对有限，建议投资者仍不宜迅速加仓。

　　长城证券：从盘面表现看做多力量较为积极，生物医药、亚运会、滨海新区等题材轮番表现，而权重股的积极护盘也使得市场渐失的信心得以恢复，虽然权重护盘板块的基本面仍面临较多问题，但走势上的活跃也预示着短期底部渐近。短线可以少仓位活跃盘面，稳健型投资者仍需等待农行上市后的机会。

　　赢家无忧：经过上周股指的连连下挫，占市场总值80%之多的权重股的估值底部越发明显，也表现出较强的抗跌性。且每每大盘跳水，金融、房地产等板块都能爆发救盘力量，所以股指继续大幅下跌的可能性已经不大。对应PE底部数据的12倍，上证指数为2245点——2300点。在这个区间内将有强支撑的存在。

　　点股成金：操作上来看，市场在经过前期充分调整后下半年将有望筑底回升。重点关注以下三条投资主线：一是战略配置新能源、新技术及应用等新兴产业，重点关注新能源汽车和光通信行业及新兴消费电子行业投资机会；二是寻找业绩增长确定行业，以规避经济波动风险，重点关注医药、食品饮料、零售、水务和高铁板块；三是关注具有估值优势周期型行业及与房地产相关行业的阶段性投资机会，投资时机来自于紧缩政策放松，重点银行、煤炭、工程机械板块。

　　农行A股明日正式开展网上申购 申购门槛2680元

　　堪称“巨无霸”新股的农业银行A股发行已展开最后的冲刺。明天，股民就可以参与农行网上申购，门槛为2680元。

　　根据此前农行发布的公告，农行本次A股发行价格区间为2.52元-2.68元/股，由于网上发行时本次发行价格尚未确定，参与网上资金申购的投资者须按照发行价格区间上限，即2.68元/股进行申购。

　　如最终确定的发行价格低于2.68元/股，差价部分将于7月9日与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。

　　个人投资者在申购时需注意，参与申购的单一证券账户委托申购数量不得少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过1000万股。也就是说，股民参与申购的最低资金需2680元，定格申购需2680万元。

　　农行A股网上申购概况

　　发行总量 约222亿股(初始规模)

　　网上发行量 约72亿股(初始规模)

　　申购时间 7月6日9:30至11:30，

　　13:00至15:00

　　申购简称 “农行申购”

　　申购代码 “780288”

　　申购价格 2.68元/股

　　单一账户申购单位 1000股

　　最低申购量 1000股

　　最高申购量 1000万股

　　农行A股网上申购流程

　　7月5日(T-1日) 网上路演

　　7月6日(T日) 网上资金申购日

　　7月7日(T+1日) 确定发行价格，申购资金验资 ，确定超额配售及回拨安排，网上申购配号

　　7月8日(T+2日) 刊登定价和网上中签率公告、 网上发行摇号抽签

　　7月9日(T+3日) 刊登网上资金申购摇号中签结果公告、网上申购资金解冻

　　上市预期

　　首日“破发”可能性不大

　　业内预计，农行将于7月15日左右正式在上交所挂牌，由于其定价相对合理，因此在上市首日跌破发行价的可能性不大。也有分析人士认为，申购资金估计可获利10%以上。

　　申银万国证券在新股申购策略报告中预计，农行上市首日涨幅中值可达到5%，网上申购收益率能够达到0.25%。申银万国还指出，参与农行网上申购风险较低，建议投资者优先选择参与网上申购。

　　申银万国预计，农行此次网上申购冻结资金可能将达到6000亿元，中签率将达到4.91%。而主承销商则预计网上中签率为3%左右。

　　股民调查

　　超三成投资者愿意参与

　　你是否会参与明天农行的网上申购呢？对此，调查显示，截至今晨7时30分，在参与调查的100634位投资者中，有34.81%表示“会”，选择“不会”的有58.33%，其余表示“不好说”。

　　对于农行上市后的表现，33.85%的参与者表示看好，而不看好的投资者则占55.45%。

　　另一项调查显示，私募基金参与农行网上申购的热情也相对较高。根据私募排排网对国内30个顶尖私募基金管理人所做的调查，其中40%表示将会参与农行申购。但也有表示不会参与农行申购的私募认为，银行股的估值并不便宜。

　　市场影响

　　A股资金面将迎“大考”

　　新股申购成为本周最大的焦点话题。

　　除了农行明日展开申购外，还有8只新股将于本周发行。其中，4只中小板新股于今日申购；另外4只将在周三申购。

　　市场分析人士普遍预计，9只新股冻结资金可能超过1万亿元。这意味着，大量资金将从二级市场抽离，转而投入一级市场打新股，A股市场资金面本周将迎来“大考”，这有可能加剧市场震荡。

　　申银万国分析师钱启敏表示，这两天参与农行网下申购的机构较为踊跃，再加上在农行发行前后还有大量中小板新股发行，本周资金面将会比较紧张，分流压力较大，不支持二级市场出现像样的反弹。

　　后市研判

　　本周大盘有望探底回升

　　自农行启动IPO以来，A股市场迎来一波跌势，上周五沪指最低下探至2319点，创出自去年4月1日以来的新低。业内普遍认为，A股近期的调整与农行IPO有较大的关系。

　　解铃还须系铃人，农行正式发行是否能成为市场拐点？西南证券认为，农行发行后大盘有望探底回升。

　　西南证券指出，随着本周农行开始网上发行，市场对资金面的担忧将逐步消除；而7月中旬将开始公布上市公司半年报，业绩因素将成为投资者择股的主要依据，金融股的低估值优势会逐步得到长线资金认可。因此，预计本周后半周大盘有望探底回升，成交也将逐步放大。

　　但中信建投证券分析师刘杨对此持不同看法。他认为，在农行正式上市前后，市场仍将持续震荡探底的走势。(法制晚报)

　　坚守2300点 多方手里还有什么牌？

　　周一早盘指数受到美股收低和经济增速下滑影响跳空低开，在略作回落后，由于"两桶油"的强劲走势，指数有所企稳。但是个股的普跌和市场人气的涣散使得指数在上周五收盘价下小幅波动，午盘指数以上午次低点报收。午后2点钟地产股的放量启动使得指数跌幅有所收窄，伴随着上涨的股票家数的不断增加，指数开始有所走强，尾市指数报收小阴线。

　　从盘面上看，今日市场上涨停板的股票家数依旧不少，中报预增第一股华润锦华今日收出业绩公布后的连续第四个涨停，中报业绩浪的行情上演的有声有色。低价股四环生物的涨停也带动了相关低价重组股有所表现，广州的亚运会概念个股也在东方宾馆涨停的带动下表现不俗，资金流入较为明显。此外指标股方面，地产、石化等个股走势明显强于大盘，创业板的跌幅也有所收窄。

　　从消息面上看，国务院总理温家宝近日主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会。这也是温家宝9天内第四度召开经济形势座谈会。总理指出，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的"两难"问题增多，我们不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这些都必须在经济平稳较快发展的前提下进行。

　　华讯投资认为：今日的大盘依旧在5日均线下方小幅整理，市场的热点较为散乱表明了市场中的板块效应不强，也说明了市场短期没有赚钱效应。目前的大盘弱势走势主要是对于前期指数大幅下跌的一个修正，空方杀跌动能开始有所减弱，市场的买盘有所增强，尽管多空双方短期再现弱势平衡，但是如果市场不能出现新的领涨板块，预计后市指数还将维持震荡下跌的走势。

　　后市展望，由于宏观经济增速的下行，纵然后市依然难以乐观，但沪深300的个股估值已接近08年的水平，市场纵然有多么的差，估计也不会比2008年次贷危机时期更差。纵观历史，真正的底部是割肉割出来的，而不是大家猜出来的，难道猜测是底你就要大幅的做多？猜测不是底就要清仓？显然，谁也不会愚蠢到这种地步。因此，与其费尽心思盲目的判断底部，倒不如现在踏踏实实的观望，在确认底部后再去勇敢的操作！(恒基投资)

　　两市地量星线 需防主力再“挖坑”

　　盘口显示，今日沪深两市股指纷纷大幅跳空低开，资源股成为空头急先锋，沪指再次拖累下大跌近50点，但部分个股和板块继续杀跌意愿不强，行情有所反复。午后，形势似乎突然要逆转，在地产、水泥的强势带动下大盘出现直线拉升，多数板块跌幅收敛，沪指一度逼近红盘，可惜的是量能不足，股指产生了畏难情绪，沪指在2350点上方窄幅震荡。个股方面，大盘股破发再现，N唐山港开盘破发，最终下跌3.90%。农行明日申购，三大行表现不一，中国银行因再融资影响今日创出新低，工商银行相对表现稳健，建设银行略显强势，呈现重心明显上移之势。整体来看，两市三成多个股收涨，非ST个股涨停7只，涨幅超过5%的个股近40只，跌幅超过5%的个股近40只，未见非ST跌停个股。

　　此外，多空争夺战在午后实现了逆转，其中酒店旅游、钢铁、地产、汽车制造、水泥等少数板块成为午后“英雄”，正式这些板块的强势上涨，避免了大盘深跌的悲剧，而作为空头大炮的煤炭、有色、券商跌幅也明显收敛。

　　整体来看，中行意外融资事件并没有致使大盘再度创出新低，同时午后形势略显好转，说明在连续杀跌之后市场出现了抵抗情绪，但本周或超万亿的申购冻结资金，对股指的拖累依旧挥之不去，萎缩的流动性再度说明市场仍不具备大幅上攻的可能性。不过，从本周新股申购的时间来看，9只新股申购都集中在前三天，周四周五压力有所减轻。技术上看，沪指60分钟图MACD已经出现红柱金叉的走势，做多的动能也不断的聚集。但在上周五“锤头线”之后，重心未见上移，同时面对萎靡的成交量及5日均线的压力，沪指或再度拖累股指出现“挖坑”走势，本周市场仍有一跌，沪指2300点或将接受考验。明日农行网上申购，重量级的“抽水机”启动，股指继续上攻阻力加大，向上关注2385点和“6.30”缺口的压力，向下关注2300点支撑。

　　两大利空分别压制地产、银行，但从盘面表现看做多力量较为积极，生物医药、亚运会、滨海新区等题材轮番表现，而权重股的积极护盘也使得市场渐失的信心得以恢复，虽然权重护盘板块的基本面仍面临较多问题，但走势上的活跃也预示着短期底部渐近。短线可以少仓位活跃盘面，稳健型投资者仍需等待农行上市后的机会。

　　今日A股市场出现了宽幅震荡的格局，尤其是上证指数形成了单针探底的走势，似乎表明沪深两市已探明底部。盘面显示出，推动着大盘探底回升的品种主要是地产股等传统产业，正由于此，有分析人士较为清醒地指出，地产股推动下的大盘回升，可能只是调整行情中的一个小插曲，为何？主要是因为地产行业并不符合目前产业结构的调整思路，也不符合当前地产行业景气度降温的行业氛围，所以地产股仍将成为大盘下跌的动能，或者说地产股并不会成为大盘企稳的真正稳定器，因此，在操作中，宜谨慎。(长城证券)

　　正所谓不破不立 底部已经不远

　　世基投资 余峻威

　　中行宣布A+H配股融资不超600亿，虽然汇金将像对待建行一样，按所持比例全额参与认购。但再融资的凶猛程度还是超出市场预期，使得周一大盘直接低开下行。上午大盘低调震荡整理，午后万科、招商银行等金融、地产出现活跃迹象。而超跌已久的钢铁股也出现一波大幅拉升，使得A股指数跌幅收窄。但是，沪指仅450亿的成交量显示出低迷情绪仍继续弥漫在市场当中。

　　目前的市场主流看法是，快速下跌已近尾声。但经济和流动性下行趋势没有变化，6月份中国官方PMI和汇丰PMI为52.1%和50.4%，分别较上月回落1.8%和2.5%，这是连续第二个月回落，经济复苏退潮渐渐显性化。国内通胀和房价高位使得货币政策难以放松，市场化发行政策使得资金供求难以改善，市场难言乐观。不过市场已进入估值底部区域，因此虽然筑底仍未完成，但投资思路需要逐步转向攻守兼备。

　　目前增持自家股票的上市公司越来越多。中国建筑，中国南车、三一重工、武汉健民等等大公司纷纷出手，稳定股价与市场信心。据统计数据显示，6月份大股东增持2.8亿股是减持量的3倍。产业资本在二级市场上频频增持。显示部分积极信号开始出现，市场继续向下空间有限。

　　综合技术来看，底部也许就在2200~2300点附近，市场已经进行了四浪杀跌，且杀跌速度是越来越快，幅度是越来越大。正所谓，不破不立，在欧美股指开始破位的情况下，市场已经逼近恐慌的极限位，有可能还会低位整理，但不排除会迎来快速的探底反弹行情。接下来要做的就是耐心等待，等待真正的反弹信号。

　　弱势之中关注局部机会

　　金证顾问 刘力

　　沪深两市今日呈现窄幅震荡的态势，早盘股指低开于上周五的开盘价之下，略有反弹后再度下探，下午股指出现几波脉冲式上涨，有所回升，最终两市股指报收阳十字星，但整体重心有所下移。沪市成交447亿，再创近期调整地量。

　　盘面上，两市下跌个股占多数，涨停个股7家，无个股跌停，市场活跃度有所上升，部分亚运概念股在大盘低迷之时率先走强，东方宾馆冲击涨停，中报预增概念股继续活跃，龙头品种华润锦华再次冲击涨停，另外，汽车、钢铁板块出现整体上涨现象，而地产、银行、石油板块的权重股也出现护盘迹象，但有色金属、煤炭等权重板块以及传媒、海南、新疆、环保、物联网等题材板块表现较弱。

　　在近期市场处于极度弱势的背景下，股市的融资节奏依然没有出现放缓迹象，使得市场信心难以得到提升。一方面，新股发行节奏较高，本周将有9只新股密集发行，其中，超级大盘股农业银行将在周二进行网上申购，总发行量超过222亿股，预计这9只新股合计冻结资金将超过一万亿。另一方面，上市公司的再融资也给市场资金面带来了较大的压力，中国银行(3.37,-0.03,-0.88%)2日宣布拟A+H配股融资不超过600亿元。虽然近期央行通过公开市场进行了一定量的资金净投放，但如此频繁的融资节奏使得市场资金面依然捉襟见肘。

　　近期，国务院总理温家宝分别到浙江和湖南进行实地考察，在湖南考察期间主持召开了湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会，温总理会上指出，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的“两难”问题增多。总理的上述表态反映出管理层对于未来的经济发展形势不太乐观。

　　从国内经济发展状况来看，房价依然保持坚挺，还未达到管理层的调控目标，但又不能过度打压；经济结构调整正在紧锣密鼓的进行，但结构调整的过程也会给经济发展带来阵痛，结构调整能否成功还是未知数；另外，国际金融危机的影响还在深化，加上人民币升值重启，下半年出口形势也不容乐观。总体来看，未来经济形势确实较为复杂，基于此，目前市场开始预期管理层有可能出台相关的刺激政策。事实上，近期，管理层也出台了一些刺激政策，包括加大高铁投资，加快产能过剩行业的兼并重组，推进三网融合，酝酿新能源产业规划等，但这些政策措施的力度还不足以改变经济增速下滑的趋势，当然也就不能改变目前市场的弱势格局。而在目前国内外经济局势还没有完全明朗的背景下，预计管理层也不会仓促出台大规模的刺激政策，管理层还将进一步观察国内外的经济发展态势，以在未来作出更为科学合理的决策。

　　技术上来看，今日股指低开后维持窄幅震荡，股指重心有所下移，5日均线明日将继续下移，预计短线市场仍将维持震荡整理的格局，投资者需关注5日均线的压力。