6月CPI料环比下降 通胀已成强弩之末

　　6月份一系列重要宏观经济数据即将亮相。记者从相关渠道了解到，6月份我国消费者价格指数（CPI）仍将维持5月份的环比下降态势，而由于基数原因，同比上涨幅度仍将较5月份升高，或可达到3.4%-3.5%。专家普遍指出，我国通胀压力正在逐步减轻，通胀已是强弩之末。

　　接近发改委的有关专家对本报记者表示，由于5、6月份蔬菜水果大量上市，整体来看农产品（000061）价格将会下跌，而南方暴雨对农产品价格的影响并不会太大，环比来看，6月份我国CPI仍将维持5月份的下跌态势。

　　“通胀已是强弩之末。”兴业证券首席宏观分析师董先安对记者表示，5月CPI、PPI同比涨幅分别为3.1%和7.1%，比上月分别上升0.3%和0.3%，季调后PPI领先CPI环比回落，通胀压力回落趋势明显。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委指出，6月CPI环比可能在-0.3至-0.6%之间，中值为-0.4%。6月食品CPI环比跌幅可能高于5月，预计在-1.6至-0.9%之间，而由于6月往往是娱乐教育文化用品及服务、家庭设备用品及维修服务、烟酒、交通通信、居住这五个子项环比下降的月份，且大部分年份6月非食品环比均低于5月，非食品环比也将在-0.2至0.0%之间，中值为-0.1%。

　　但是由于基数原因，6月份CPI同比上涨幅度将会较5月份有所提升，或可达到3.4%-3.5%，这意味着6月份CPI将再度突破年初政府工作报告中制定的3%红线。中信建投首席宏观分析师魏凤春认为，由于去年7-9三个月份我国CPI涨幅较低，在基数较低因素影响下，今年7-9月CPI同比增速都不会低，但这并不影响通胀压力减弱的总体趋势。

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良认为，二季度我国CPI涨幅将达到高点，7月份大概在4%左右，而下半年则会逐步下降。

　　交行金融研究中心预计，下半年物价进一步上涨的压力不大，受欧洲债务危机及房地产调控政策影响，下半年国内经济增速将有所回落，需求下降使国内物价上涨压力减轻。国内资产价格近期涨幅明显趋缓，资产价格上涨对物价的推升作用也将减弱。

　　交行金融研究中心认为，如果没有特殊情况，国内CPI将在6、7月份达到年内高点之后开始回落，下半年通货膨胀压力将明显减轻，全年CPI涨幅3%的目标有可能实现。

　　对于6、7月份达到年内高点的预测，鲁政委持有异议，他认为，这种判断主要是基于翘尾因素，虽然下半年经济增速可能放缓，但CPI回落往往要滞后于经济放缓的步伐。鲁政委认为，7-10月CPI涨幅总体还会继续上升，而高点则在7-10月之间出现。不过对实现全年3%左右的目标值，鲁政委同样表示“没有太大问题。”