7月19日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：市场面临新的短线压力，继续持审慎态度。

　　（一）宏观政策/有限利好兼备利空

　　上证《温家宝：既要扩大内需又必须稳定外需》“中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在陕西西安就经济发展情况进行调研。他指出，今年以来，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，成绩来之不易。面对当前的形势，我们既要看到有利的条件，进一步坚定信心；又要充分估计面临的困难和问题，增强忧患意识。要冷静观察，科学判断，未雨绸缪，沉着应对，进一步巩固和发展好的势头。”“温家宝说，我们要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，这将为企业发展提供良好的外部条件。但是企业的发展终究要靠内生的动力，这就要求企业提高产品质量、开发新产品、开辟新市场。”

　　中国国务院总理温家宝16日与德国总理默克尔在人民大会堂举行正式会谈。在会谈结束后,两国总理共同会见记者。温家宝在回答记者提问时表示,中国经济总的来看是向宏观调控的方向发展,下半年,经济调控的主基调是保持政策稳定。”“下半年,经济调控的主基调是保持政策稳定,核心是处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系。”“中国国家统计局15日公布上半年宏观经济数据,中国国内生产总值同比增长11.1％,其中二季度国内生产总值增速为10.3％,比一季度的11.9％降低了1.6个百分点。”

　　简评：注意关键词“主动调控”、“管理通胀预期”。这个调控的力度多大，有待观察。但是也预兆了下半年即便股市有涨升行情，仍旧受到“主动调控”、“管理通胀预期”的牵制。

　　（二）机构动态/利空

　　上证《首批季报揭示基金二季度大减仓》“24家基金公司旗下基金减仓近一成 首减金融股。”“统计显示，震荡市中基金趋向以静制动，二季度平均减仓近一成，金融股成为最大减持对象，而医药生物制品受宠。对于后市，基金出言谨慎，基本维持三季度震荡判断。”“纳入统计范围的23家基金公司（信达澳银除外）旗下基金二季度末仓位出现明显下降，全部可比基金的仓位较一季度下降了9.95％。基金所持金融行业的市值从一季度末的764.26亿元降至二季度末的419.26亿元，下降46.44％，而上证金融指数二季度下降12.52％，基金的主动减持幅度可见一斑。”“二季度最受宠的要数医药生物制品，基金增持股票比例为2.36％，所持市值395.36亿元。食品饮料、电子、农林牧渔业和纺织服装皮毛也悉数成为基金二季度增持的行业。”

　　简评：基金大减仓，对于市场信心而言，构成新的压力。

　　（三）外围股市/利空

　　新华网《消费者信心指数下降 道指跌261点》“道琼斯工业平均指数下跌261点，跌幅为2.52％，至10098点；纳斯达克综合指数下跌70点，跌幅为3.11％，至2179点；标准普尔500指数下跌32点，跌幅为2.88％，至1065点。”“汤姆森路透集团/密歇根大学周五联合发布的一份调查报告显示，7月份美国消费者信心指数初值出现大幅下降，创下11个月来的新低，表明推动经济增长的最大动力开始失去势头。”“纽约商品交易所8月主力黄金合约周五跌20.10美元，报每盎司1188.20美元，跌幅1.7％。这也是该合约自5月21日以来的最大的单日跌幅。”

　　简评：上周五大宗商品、主要股市暴跌，有监管因素、宏观因素等多方面的原因，短线继续对于沪深股市构成压力。从道琼斯、标普五百、纳斯达克等指数看，连续上涨之后受制于60天线而出现大跌。目前继续围绕头肩顶雏形的颈线位争夺。

　　（四）供求关系/股票供应/利空

　　上证《摩恩电气等四中小板新股7月20日上市交易》“四家中小板公司--摩恩电气（002451）、长高集团（002452）、天马精化（002453）、松芝股份（002454）将于2010年7月20日上市交易，中小板个股将增加至452只。”

　　《中南出版传媒（601999）、2创业板首发过会 2公司21日上会》

　　简评：股票发行上市速度仍旧很快，供应仍旧压力较大。继续对于老股的资金产生分流的作用。