光大银行IPO今上会 大规模融资压力或近尾声

　　⊙记者 徐玉海 潘琦 苗燕

　　中国证监会发审委今日将审核光大银行A股IPO。随着近期A股企稳反弹，市场情绪开始趋于乐观，多数机构认为，农行的平稳上市意味着大规模融资对市场的压力正逐渐减弱，而大盘蓝筹股明显估值较低，A股反弹的趋势不会受到光大银行发行的影响。

　　根据预披露，光大银行此次计划发行不超过61亿股，如全额行使超额配售选择权，将发行不超过70亿股。市场估算，光大银行此次发行募集资金可达到150至200亿元，这较农行A股700亿元左右的融资规模明显降低。从历史情况看，大盘蓝筹的发行上市，并非拖累市场下挫的因素，2003年的长江电力、2006年的工商银行上市，都成为大盘一轮上涨行情的催化剂。部分机构认为，此次光大银行IPO基本可比照为2007年工行上市后的中信银行IPO发行。当时随着工行的平稳上市，市场做空动力明显消退，随即企稳反弹。而从银行规模、盈利性、成长性、股东背景多方面来看，光大银行与中信银行亦具有可比性。

　　另有分析指出，沪深300指数预测市盈率已经降至15倍左右，A股市场再现2006年高增长、低估值的局面。目前市场对中国经济大幅放缓的忧虑得到了明显的缓解，上半年大幅减仓的基金以及保险公司也已于近期开始净增持。从银行股来看，目前市场预测A股上市银行2010年盈利平均增速接近30%，而2010年平均预测市盈率不到10倍，甚至较H股银行股估值折价达12%，价值低估较为明显。因此，未来一段时间小盘股仍将逐步完成估值的修复，而以银行为代表的大盘股则有望继续企稳反弹。