收评：沪指大涨35点 喜迎八月开门红

一、大盘综述：

    金融界8月2日讯 今日两市平开，开盘后股指急速上攻，沪指涨幅超过10点。但是好景不长，随着石化双雄冲高回落，金融、地产、有色等权重板块集体跳水，两市回调，沪指弱势翻绿，深证成指涨幅急速收窄。10：30分过后，两市加速上攻。午盘临近11点，地产板块快速冲高，大大提振市场的人气。农业、医药、飞机制造、酿酒等板块个股飙升。午后两市冲高未果，小幅震荡回跌。14点左右，沪指跌至午后低点，随后震荡回升。医药股继续拉升，酿酒、建材、化工等中小板块题材股亦强势上扬，领涨两市。尾盘，两市再起升势，沪指大涨逾30点，个股普涨，两市仅50余只个股飘绿。

    盘面看，板块普涨，无一飘绿。酿酒、农药、建材、医药等中小板块强势领涨，金融、地产、煤炭等大盘权重等板块先抑后扬，携手企稳。石油、水泥、旅游等板块表现弱于大势。

    今日A股市场出现两个特征，一是大盘指数虽无特别强劲的走势，但个股行情却非常活跃。二是板块行情虽然未见火爆的明显的主线，但酿酒食品、医药等板块略显得突出一些，说明市场的主流资金渐渐放弃了指数的拉升，开始关注起个股的行情。其中最易出现强势股的品种，主要有两类，一是题材股，尤其是那些重组题材股；二是业绩成长相对确定的品种，主要是医药股、酿酒食品概念股等品种。

    消息面看，7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上月回落0.9个百分点，自5月份以来该指数已连续3个月回落。上半年全国税收总收入3.86万亿元增幅明显回落，上半年证券交易印花税247亿 同比增15.8%。建行A+H配股融资750亿元获银监会批准，预计汇金将斥428亿元认购。农行遭高盛减持1.7亿股H股套现5.6亿元，减持价每股3.27元。新闻出版总署：支持记者进行合法舆论监督。造纸业十二五规划草案完成，造纸龙头将集中受益。

    截止收盘，沪指报2672.52点，涨35.02点，涨幅1.33%，深证成指报11004.74点，涨219.39点，涨幅2.03%。

    市场分析人士称，股指虽然强势依旧，但经济增长率的下滑已成事实，传统行业的产业过剩仍需长期的结构调整来消化，新兴产业的成长性与风险并存，仅靠新兴产业来维持市场的强势难度极大，上市公司的整体业绩经过上半年的回升后将面临增速减缓甚至下降的风险，基本面并不支撑大行情的出现，连续的反弹也使市场风险逐渐放大，在逼空的乐观氛围中宜保持足够的理性和谨慎，超跌得到缓解也意味着新的做空动能的产生，短线的反弹并不意味着中长期走势的好转。

　　二、要闻解析：

　　（一）7月PMI创17个月新低至51.2％

    2010年7月，CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2％，比上月回落0.9个百分点。从11个分项指数来看，仍然延续回落势头，但回落幅度有所缩小。同上月相比，只有从业人员指数上升，升幅为1.6个百分点；其余各指数均不同程度回落，但回落幅度不大，多在1个百分点左右。其中，生产指数回落幅度较大，达到3.1个百分点。本月20个行业中，金属制品业、电气机械及器材制造业、通用设备制造业等行业达到50％以上；饮料制造业位于50％；有色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业低于50％。从产品类型看，原材料与能源类企业低于50％；中间品、生活消费品和生产用制成品类企业高于50％，在51.1％-54.4％之间。

    [简评]：PMI指数延续了上个月的弱势继续下探而且连创17个月来的最低点，这不禁将加剧市场对国内经济面临发展增速下滑风险的担忧，同时也有很大可能将中止A股股指连日的反弹行情，而重新回到震荡之中。

　　（二）新华社质疑高价公租房

    日前，新华社发表时评《看不懂、想不通的公租房价》，对北京此前公布的公租房价提出质疑。文章表示，7月29日，北京市住建委首次公布三个公租房项目成本租金，不过，每平方米每月高达二三十元的租价不仅没比市场价低多少，有的甚至比市场价还高。在北京市公布的这三处公租房中，价格最高的丰台区黄土岗项目为每平方米每月30元，即一套50平方米的公租房每月租金为1500元，与市场租价不相上下。即使依照北京市住建委提供的市场价来算，公租房价格也大多为市场价的8折至9折，但后者多有一定装修并配备基本家具家电，综合来看更实惠。丧失了价格优势的公租房，如何体现保障房解决中低收入家庭住房问题的性质，让人看不懂、想不通。

    [简评]：此次新华社高分贝质疑高价公租房，或已表明政府已经认识到了问题的严重性，可能将会像精准“点杀”炒房客那样再次对推高公租房及市场租金的那些投机客实施“巡航制导”打击，同时在房价尚未实质性松动的情况下，公租房及市场租金却开始抢先飙涨，这似乎是也在暗示目前经济发展面临的复杂形势及困难程度可能已超出之前市场预期。

　　（三）社保基金开始积极“招兵买马”

    据最新统计数据显示截至7月30日，224家公布中报的公司中有26家显现社保基金身影，其中仅3家减持，19家为加仓，共增仓4362万股，尤为值得注意的是，10家新进公司中有5家是中小板和创业板公司。同时，由于投资规模的增加，在停滞一年后，社保基金理事会再次启动新人手招募计划，并把范围扩至2011年应届毕业生，其对人手的需求自然是由于其在A股市场、海外市场、私募股权（PE）领域均加快投资步伐所致。社保基金理事长戴相龙此前预计，今年全国社保基金的总量可达到1万亿元，同时力争2015年基金规模将达到2万亿元。社保基金这两个年度的招聘部门均涉及基金财务部、投资部、境外投资部、股权投资部（实业投资部）、法规及监管部、信息研究部（今年为信息技术部）、人事部。招考人才也非常一致，都集中于投资管理、财务管理、风险管理、股权管理、法律等方面。

    [简评]：鉴于社保基金的特殊背景及过往的辉煌战绩，有理由相信这此社保基金的异动或将向市场付出积极的信号，其它机构投资者或也会积极响应跟进。特别是这一次社保基金一反以往稳健投资常态而积极“冒进”扎堆于中小板及创业板等新兴产业的聚集区，或也再次向投资者暗示出经济未来的发发展方向，同时也是未来的“赚钱之道”。

　　（四）光大IPO“瘦身”拼上市

    光大银行3年上市长跑已经走到了发行程序的最后冲刺阶段。7月29日下午，光大银行从监管部门收到了获准A股首次公开发行（IPO）的最后通行证。次日，上交所网站上挂出了招股意向书。从预先披露的招股说明书来看，光大银行的确是对市场做出了让步，原计划发行100亿股A股，而此次实际发行数量为70亿股，缩小发行规模30亿股。

    在低迷的市场中以及大盘股农行公开发行之后，光大银行积极跟进欲上市的确面临着不小的压力，不过从IPO的规模上来看，光大为上市已经实施了“瘦身”计划已将其IPO规模砍掉了3成，同时为了保证顺利发行，光大银行采取向战略投资者定向配售（下称战略配售）、网下向询价对象询价配售（下称网下发行）与网上资金申购发行（下称网上发行）相结合的方式进行，特别是在通过发审会之后两天内，光大银行闪电完成了30亿股的战略配售机构遴选工作，20多家参与配售的对象均为光大银行核心客户。

    [简评]：在还未上市之际就已提前“消化掉”近一半的发行规模，光大为上市可谓“煞费苦心”，在研究员看来，光大此举或已经将对市场的消极影响降低到了最低限度，剩下的影响恐怕就是到投资者的心理影响了。

　　（五）创业板造富神话“光环”渐退

    从开板初期的110倍市盈率，到如今的60倍左右，不到一年时间里，创业板整体估值水平已下降近一半。但这并不是创业板的“人间地狱”，在今年11月解禁潮袭来后，创业板估值很可能“耸人听闻”地继续下降一半。综合多家机构的最新测算数据显示，今年11月开始的未来一年中，创业板上市公司将为二级市场带来2987亿元市值的限售解禁压力，占当前总市值的76.9％。而据华泰联合证券分析师刘湘宁此前计算，美国网络股泡沫破灭的诱因之一是科技股的大规模解禁，其压垮纳斯达克高估值的解禁量不过占市值的16％。

    [简评]：，解禁股份很多都不是产业资金，而是中、短线的创投资金，它们兑现利润的动力非常强烈。同时在弱势市场中目前创业板在二级市场的估值更显突兀，所以这些理性投资者抛售股票的可能性最大。而对投资者而言，在可以预期到的这一系统性风险将不定时爆发的前提下，暂避风险及等创业板“浪沙淘尽”之后再进场或是比较明智的投资策略。