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[老左来了]解禁潮将来袭 市场反弹能“弹”多高? 2010-08-03

发布时间:2010年08月03日 17:09 | 进入复兴论坛 | 来源:CCTV-交易时间

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    交易时间《老左来了》今日关注:创业板公司将达百家  四季度迎来解禁潮

    主持人:左安龙

    嘉  宾:周贵银    注册分析师

    今日关注:创业板公司将达百家  四季度迎来解禁潮

    周贵银:创业板扩容速度快 募集资金多

    周贵银:解禁潮来临 创业板估值压力大

    周贵银:我们创业板发行速度快的非常惊人,我们知道中小板从0到100家用了两年半,我们用了10个月,就到了100家,在这样一个我们需要关注两个问题,第一个,我们创业板的成长性,到底能不能支持我们现在这个股价?当然,对于成长性好的公司,我们不应该谈估值,但是估值谈反过来会作用在这个市场上,会让市场产生一种惴惴不安的感觉。比如说现在我们静态市盈率65倍,现在我们创业板的净利润增长率到底能不能达到这么高的速度?现在是一个受到一个质疑,比如我们想100家上市公司,肯定里面有鱼龙混杂的,有不好的,所以我觉得整体创业板公司净利润的情况和整个估值的情况,我觉得应该是不匹配的。第二个,刚才我们也谈到了,就是解禁市值,可能是一个很大的压力。我们知道,从去年的10月30号到现在,基本上快一年了,一年战略配售者可能就要解禁出来了,我们知道2008年这波大熊市,最大的问题就是限售股解禁,给市场造成了很大的压力,我想同样的游戏不可能再玩第二次了,所以在真正下半年解禁高潮来临的时候,如果创业板出现一波伶俐的拉升,这时候我们一定要当心产业资本,把我们再像2008年那样骗进去,到高位他们套现了,结果我们进去了,所以现在任何创业板的神话故事,我们都应该当心。所以创业板我觉得,第一,从它的成长性上,现在和它的估值上,匹配上有一定的难度,这个我们一定要质疑,第二个,解禁高峰来临之前,它的任何的拉升走势,都应该值得我们重视,这个很有可能是一种假象,所以对于创业板,我觉得它的风险和平甚至比中小板的风险还要大,因为他一生下来,就是带着风险来的,一上市就是100多倍,这种风险其实是我们,一旦泡沫破灭,或者一旦形成一种熊市思维模式,对整个市场的压力非常大,所以对于创业板,我们一定要提高警惕。
    左安龙:保持高度警惕。
    周贵银:对,我们完全可以按照技术来做,技术只要形成比较明显得空头排列,坚决不能碰。
    左安龙:我们看看,请上海的编导把创业板的K线指数的走势图切出来,请北京选取一下,看看北京有没有,如果北京有,把他们的创业板K线形态打出来,让我们了解一下,从整体来看。
    周贵银:因为指数编制的时间比较短,不是从一开始就有的。
    左安龙:从这里面可以看出,从指数形态上来说,还不是那么可怕。
    周贵金:其实有点问题,这次反弹,我们从中小板也好,从主板也好,创业板反弹力度是最小的,这说明市场对创业板其实它的风险已经开始警惕了,在这种情况下,如果一旦出现不利的因素,它们首先有可能成为抛售的对象。
    左安龙:另外我们回过来我们再看它的扩容的速度问题,就是我认为,扩容的速度是因为你要,因为大家要,这是一个买卖行为,没错,但是,因为大家抢,因为它可以买到新的,因为它上市以后可能翻番,形成一种情绪化的一种状态,所以这里面不完全代表它的估值,是有这个问题吧?
    周贵银:对。
    左安龙:这个时候的估值不代表它本身的价值,有一种情绪的推动在上面。
    周贵银:创业板在刚刚上市的时候我们就讨论过,我们到底是10多家一起上市,因为我们怕有一只股票或者两只股票上市的时候被暴炒,所以我们推出了很多家上市公司同时上市,但是以后它的发行速度仍然很快,当然我们知道,创业板它需要迅速达到一定的规模,这个市场才能够稳定下来,我们的估值确实也起到一个积极的因素,从100多倍降到65倍,但是这里面仍然不能说65倍就是对创业板来说就没有风险。因为这里面有很多上市公司它的成长性可能已经不在了,甚至它上市那个点就是成长性的最高点,这个它的风险对于未来来讲,股价应该是风险很大。
    左安龙:所以尚福林主席曾经讲过,中国的股市新型加转轨,可能用在创业板上更能说明问题,因为它真是刚创业,我们刚开始开办,就怕少量的上来之后,引起暴炒,所以一下子多个推出来,让你对这个市场的平稳有很大好处,这个问题就来了,就是你那么多上市公司,我们为什么开创业板?是起什么作用?是为我们国家科技立国,从科技推进我们经济发展,是起这个作用的,回过来看,这100多家公司里面,到底有多少公司是符合我们国务院也好,中央领导也好,讲过的,是六大行业几大行业,八大行业创新事业的,有没有?
    周贵银:这里面肯定有,而且我觉得将来中国最伟大的企业里面,在创业板里肯定会诞生,但是我相信绝对不是100家公司都是最伟大的企业,这里面真正象苏宁电器这种长期高成长的股票,这种数量绝对是少数,大多数股票最终慢慢的陨落了,所以我觉得对于里面的风险,里面真正是真金白银,我们需要千锤百炼去精选,但是对于大多数股票,我们还是要保持高度的警惕性。