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三新股明日上市定位分析

发布时间:2010年08月19日 14:32 | 进入复兴论坛 | 来源:中国网络电视经济台

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  龙源技术明日上市定位分析

  一、公司基本面分析

  公司等离子体点火技术世界领先。公司拥有煤粉锅炉等离子体点火及稳燃技术的完全知识产权,技术世界领先,产品出口国际市场。公司拥有国内发明专利2项,国内实用新型专利29项,国外专利1项;已递交申请的专利有29项,包括国内专利27项,实用新型2项。公司荣获2003年度电力科学技术一等奖,2004年度国家科学技术进步二等奖,2008年度中国专利金奖三个国家级别的荣誉奖励。

  二、上市首日定位预测

  东方证券:我们的预测公司2010至2012年的每股收益分别为1.32元、1.64元和2.13元,结合公司成长性和创业板整体估值水平,我们认为公司合理估值水平为2010年40-45倍PE,对应的合理价格区间为52.8-59.4元。

  安信证券:我们预测公司2010-2012年EPS分别为1.34元、2.0元、2.98元。给予公司2010年EPS47-50倍的市盈率,得出公司上市首日定价区间62.98-67.0元。

  天相投资:以公司IPO后8800万的总股本计算,我们预计公司2010-2012年EPS分别为1.43元、2.37元和2.85元。在综合考虑行业平均估值水平和公司未来发展前景等因素后,我们认为公司合理价格在50.05元至57.20元之间。

  广发证券:测算得到公司2010、2011和2012年EPS分别为为1.173元、2.080元和2.741元。结合目前创业板电力设备的估值水平,给予公司2010年45~50倍市盈率,公司合理价值为53~59元。

  海通证券:公司股票合理价值区间为50.8-57.15元。我们预测公司2010-2012年的每股收益将达1.27元、1.75元、 2.69元。结合同行业的估值水平,我们给予公司2010年40-45倍的PE,对应的价值区间为50.8-57.15元。

  各券商机构定价预测:

  预测机构 单位:元

  东兴证券 45.4-51.8

  光大证券 50.0-60.0

  国泰君安 47.0-53.3

  国元证券 39.6-46.2

  中原证券 45.9-52.4

  三、公司竞争优势分析

  公司产品拥有自主知识产权,技术居世界领先水平。等离子体点火设备市场份额占据国内90%左右的份额,拥有绝对竞争优势,微油点火设备份额位居国内市场第一位。公司的等离子体NOx燃烧系统用于火电厂脱硝,节能环保效果明显,未来有望得到大规模地推广和应用,成为公司收入和盈利的重要增长点。另外,国电集团股东背景也是公司所具备的重要的竞争优势。

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