陈晓获两大筹码却推迟决战之日

　　8月23日，国美电器在京举行中期业绩发布会，披露中报显示，2010年1月 到6月 公 司 实 现 营 业 收 入248 .73亿元，较去年同期增加44 .1亿元，同比增长21.55%；实现净利润9.62亿，较去年同期增加3.77亿元，同比增长65 .86%；每股盈余0 .064元，较去年同期增加0 .019元，同比增长42.22%。其中，二季度销售收入为130 .92亿元，为公司上市以来最高单季销售收入。

　　会上，国美董事会主席陈晓宣布于9月28日举行特别股东大会，回应黄光裕的要求信函，并呼吁股东在特别股东大会上支持董事会；国美还在会上宣布，贝恩资本计划在召开临时股东大会前，将所持可转换债券全部转换成国美股权。

　　分析人士认为，国美此次中报业绩亮眼，回击了黄光裕对现任管理层能力的质疑。而这一亮丽的业绩，以及贝恩债转股后获得的投票权，将成为陈晓在和黄光裕最终决战时的重要筹码。

　　陈晓施“拖延战术”

　　根据国美电器的公司章程，持股10%以上的股东有权提议召开临时股东大会，董事会亦须在21天内答复，如果决定不召开临时股东大会，动议股东也可再过21天后自行召集临时股东大会。因此，在8月4日，黄光裕发函要求国美电器召开临时股东大会，提出要罢免陈晓和孙一丁两位执行董事后，外界猜测8月25日，将是黄陈二人的“决战之日”。但此次国美却宣布于9月28日举行特别股东大会，回应了黄光裕的要求。

　　陈良认为，陈晓一方是在采取拖延战术。他分析，国美的中报业绩，以及贝恩方面债转股后获得的股权和投票权，还无法保证陈晓在9月28日的股东大会上，以投票的方式战胜黄光裕。因此，仍需要时间拉拢机构投资者和中小股东。如果陈晓想把其他外资引入国美，同样得留出充足的时间和对方讨价还价。

　　陈良认为，虽然国美在发布会上，没有提到增发的事宜，但不排除陈晓仍会用增发作为打击黄光裕的杀手锏。如果要增发，在董事会运作，以及寻找接手者，同样需要时间。

　　不过，陈晓的拖延战术，同样会给黄光裕喘息的机会。有分析人士认为，时间拖得越久，黄光裕筹措到资金的可能性就越大，筹措的金额就越多，用来在二级市场回购的股票也越多。另外，黄光裕同样可以用这段时间将更多的股东团结在自己周围。