早盘综述：中小盘与大盘股对垒难持久

　　周三两市窄幅震荡，沪指收盘小跌，深成指则小涨，实现5日连涨。中小盘股活跃，中小板综合指数再创历史新高。股指期货强于现货市场。两市低开，早盘均跌破5日线，随后反弹，银行地产股走弱，压制大盘，有色股表现强劲，中小盘股活跃，沪指全日低位震荡，尾盘走高，但没能翻红，深市全日表现为震荡上行格局，收盘上涨。沪指收盘报2695.29点，跌幅为0.11%；深成指收盘报11722.78点，涨0.34%；中小板综指涨1.08%，创历史新高6788.94点；创业板指数涨0.36%；沪深300指数收盘报2980.97点，跌0.07%，股指期货主力合约IF1009收盘为2995.2，涨0.23%。两市成交重新放大，沪市成交金额1319亿元，深市成交金额1215亿元。

　　盘面观察，市场逾五成个股上涨，非ST个股涨停18只，稀土永磁类股集体飙升，中色股份（000758）、广晟有色（600259）、包钢稀土（600111）、五矿发展（600058）等涨停，北矿磁材（600980）、中科三环（000970）涨逾6%。行业板块分化，上涨板块略多于下跌板块，有色金属、发电设备、医疗器械、商业百货、仪器仪表等板块涨幅居前，金融、房地产、钢铁、交通运输、煤炭等板块跌幅居前。有色股力挺大盘，云南锗业（002428）、贵研铂业（600459）、东山精密（002384）涨停，厦门钨业（600549）涨8.13%，江西铜业（600362）涨7.1%，黄金股集体大涨，山东黄金（600547）涨2.88%，辰州矿业（002155）涨5.96%。智能电网股走强，延华智能（002178）涨停，国电南瑞（600406）涨7.5%，智光电气（002169）、思源电气（002028）涨逾5%。盐湖集团（000578）和盐湖钾均涨逾4%。金融股继续下跌，仅国金证券（600109）、和农业银行（601288）微涨，多只商业银行跌逾2%，兴业银行（601166）跌3.58%，中国平安（601318）和中信证券（600030）跌逾1%。地产股也走弱，招商地产（000024）、保利地产（600048）、万科A（000002）、世贸股份均跌逾2%。权重股多数下跌，石化双雄跌幅在1%以内，宝钢跌1.28%，长江电力（600900）跌0.77%。创业板涨跌各半，中科电气（300035）、九洲电气（300040）涨停。中小板活跃，广陆数测（002175）、东华科技（002140）、科大讯飞（002230）、达实智能（002421）等8只个股涨停，4只新股上市，涨幅均超50%，艾迪西（002468）涨235%。

　　技术上两市股指窄幅整理，沪弱深强，短期走势依然坚挺，5日线表现出支撑，深成指连续5日上涨，中小板综指再创历史新高，后市方向选择已经偏向多头。技术指标方面，MACD红柱继续发展，但向上趋势没有加强；KDJ指标方面，沪指有向下掉头迹象，深成指则维持缓慢向上，但分钟线都显示短线向上，不过两市股指的J值已经连续3日超过100，回调压力明显；布林线变化不大，仍是深市形态较好，继续冲击上轨。整体看大盘目前运行在“头肩底三步走”的第三阶段，即“突破阶段”，虽然向上突破势在必行，但会反复震荡。另外当前政策面处于微妙时刻，对银行地产的施压，应该引起足够关注，题材股的火热爆炒已经体现出多方资金的急躁心理。在同一个市场中，中小盘股的牛市与大盘股的熊市对垒不可能持久，需要看到沪指已经是连续三天冲击但并未最终站上2700点，需要保持对股指向下调整的警惕，暂时不宜加仓，保持对二线蓝筹股的关注。

　　（一） 七大战略新兴产业培育开始提速

　　国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。会议指出，加快培育和发展以重大技术突破、重大发展需求为基础的战略性新兴产业，对于推进产业结构升级和经济发展方式转变，提升我国自主发展能力和国际竞争力，促进经济社会可持续发展，具有重要意义。必须坚持发挥市场基础性作用与政府引导推动相结合，科技创新与实现产业化相结合，深化体制改革，以企业为主体，推进产学研结合，把战略性新兴产业培育成为国民经济的先导产业和支柱产业。

　　[简评]：战略新兴产业是重要政府今年提及率最高的词汇之一，在未来的5至10年，战略新兴产业也会成为主导中国经济走向的重要变量，其重要程度不言而喻。反映在证券市场上，各种新兴产业概念的股票也被投资者一炒再炒，拥有业绩保障和技术支撑的上市公司已经凤毛麟角，所以相关股票短期内的投资风险已经凸显。

　　（二） 企业年金投资股市比例有望提高

　　企业年金，是我国社会养老保险体系的支柱之一，当然也面临保值增值的问题。年金业内人士分析，目前，有传国家相关部门正在修改《企业年金基金监督管理办法（草案）》，拟将企业年金投资股市比例从20%提高到30%，这是有可能的。但投资未上市企业股权和不动产，目前还不太可能实现。

　　[简评]：随着全国参加企业年金计划的人数的稳步增长，企业年金的基金规模也在逐步壮大。目前管理层对于企业年金投资的管理过于强调基金的安全性，而忽视了企业年金对收益性的要求，提高企业年金投资股市的比例是大势所趋，放开限制只是时间问题。如果投资比例最终能够修改，股市将会注入一股新的血液。

　　（三） 深交所再次提示概念炒作风向

　　锂电概念、园林概念、海产品概念……近期市场，最时兴的是"概念炒作"，一些概念题材股，在炒作资金的追捧下，短期内快速飙升。面对"概念炒作"的泛滥，深交所昨日发布"概念炒作"风险提示，提醒中小投资者警惕热点背后的风险与教训。

　　[简评]：近期，深交所已经利用多种手段遏制概念股的疯狂炒作，但是仍有不少中小投资者“顶风作案”。历史规律证明，暴涨之后必有暴跌，对于一些炒作已久、涨幅较大的概念股，投资者最好选择回避，以免成为最后的接力者。

　　（四） 创业板退市制度年内难推出

　　深圳证券交易所总经理宋丽萍8日在厦门出席2010可持续证券交易年会时称，创业板退市制度目前尚无时间表，由于退市制度非常复杂，下半年推出难度很大。

　　[简评]：创业板推出退市制度非常复杂，它涉及到交易规则、退市标准、投资者权益保护等多方面的问题，所以退市制度短时间内推出是不现实的。而且创业板当前最大的风险并不是来自于对直接退市的担忧，而是下半年大量限售股的解禁压力。

　　（五） 美股出现全面反弹

　　由于投资者对欧洲主权债务危机的担忧有所减轻，8日纽约股市出现反弹，截至收盘，三大股指全线上涨。到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨46．32点，收于10387．01点，涨幅为0．45%。标准普尔500种股票指数涨7．03点，收于1098．87点，涨幅为0．64%。纳斯达克综合指数涨19．98点，收于2228．87点，涨幅为0．90%。

　　[简评]：美股的骤涨急跌凸显了者当前投资者的矛盾心态，市场投资者大有一种草木皆兵的感觉，消息面上稍有风吹草早就让投资者胆战心惊，这从本质上反映出投资者对于未来经济走势的迷茫。