蓝筹护盘个股唱戏 3000点拉锯也精彩

　　一方面，由于市场“不差钱”才有力量推动蓝筹股启动，从而起到了护盘的作用；另一方面，随着大盘的企稳，在一定程度上稳定了“军心”，从而留住更多的存量资金，并有可能吸引新增资金入市。

　　昨日，沪深两市双双低开，上午震荡走低，午后，银行、军工、石化突然发力，但力度有限，最终使大盘再次报收于3000点大关下方。对此现象，接受本报记者采访的有关人士表示，权重股反弹对大盘起到了护盘作用，有利人气的聚集，其象征意义大于实际意义；市场热点散乱表明参与者正在寻找突破方向；而随着两个重要的“时间窗口”的临近，市场仍将维持震荡格局。

　　权重股露再次启动苗头

　　对于昨日午盘出现的大盘权重股发力现象，中信建投证券策略分析师陈祥生说，目前市场资金总体上仍是宽裕的，尽管近日股市上出现了净流出现象，但这是在前期净流入资金量大幅增加的基础上发生的，因此，没有必要担心资金问题。同时应该看到，宽松的资金面与权重股的启动是互为因果关系的。一方面，正是由于市场“不差钱”才有力量推动大盘股启动，从而起到了护盘的作用；另一方面，随着大盘的企稳，在一定程度上稳定了“军心”，从而留住更多的存量资金，并有可能吸引新增资金入市。

　　不过，陈祥生认为，权重股能否持续护盘还待观察，因为前期大盘指数涨得过急，大量的获利盘尚未消化，其中主要堆积在3000点一线。同时，大盘股自身也有一个估值修复的过程。

　　“3000点并非技术关口，而是一个心理关口。”陈祥生说，从此轮反弹行情启动以来，大盘在3000点关口已来回拉锯了好几次。其实，没有必要过度在意这个数字，关键在于大盘的趋势。目前仍是结构性行情，而这个结构性并非传统意义上的权重股所代表的“二”或者由中小盘股所代表的“八”，而是热点快速切换，因此，把握难度相对较大。

　　德邦证券策略分析师张海东认为，3000点一线震荡表明了这波由美国“量化宽松”引发的“美元行情”将告一段落，由此而来将出现如下市场特点：一是二线蓝筹股如有色、煤炭等板块涨幅有限，不排除近期继续上冲，尤其是在通胀压力之下更是如此，但估计持续大幅上涨阶段已经过去了；二是多空分歧加大，市场震荡不已，多方理由在于市场流动性泛滥，通胀预期强烈，除了股票没有上涨外，什么东西都在涨，股票岂有不涨之理。但空方观点似乎也很充足，仅靠资金推动股市上涨，只能涨一时，而不能涨“一世”，重要的是靠业绩推动，而目前真正的好公司并不多。

　　关注两个“时间窗口”

　　随着11月1日创业板首批28家上市公司限售股的解禁期到来，市场对创业板公司看空气氛浓厚。对此，张海东认为，基于目前创业板公司估值高企，而解禁股数量在总股本中的占比大等情况，短期有震荡回调应该是一种正常现象。

　　“但我认为，还应该进行细分，因为28家公司的情况各有不同，除了上述因素外，还存在着减持缓急的差别。”张海东说，对于那些上市前成立时间比较长，且VC、PE进入时间较早的公司，减持欲望应该比较强烈。对于这类个股，暂宜规避。

　　另外一个时间窗口是将于11月2日开始进行的美国中期选举。大家担心中期选举时间一过，美国“量化宽松”政策会改变。对此，张海东认为，完全改变的可能性不大，减轻力度倒是有可能的。因为奥巴马总统上台以来一直就在力推低利率、宽货币政策，以促进美国经济的复苏。目前美国的失业率还较高，不会在中期选举过后来一个大转弯。

　　陈祥生对于上述两个“时间窗口”可能引起市场变化的问题是这样看待的，只能对大盘中部分板块产生一定影响，但不会从根本上改变大盘的运行方向。如创业板首批公司解禁会引发相关个股波动，但在整个大盘的占比微乎其微；又如美国中期选举后，即使“量化宽松”力度下降，也只会影响美元进一步反弹，大宗商品价格回落，资源类股票承压而已。

　　机会仍将呈结构性特征

　　陈祥生在谈到后市热点时认为，由于3073点可能成为市场普涨阶段的顶点，因此，后市的指数难以突破这个点位，但个股机会不少，可以从以下几条主线把握：

　　其一，通胀主线。9月份CPI虽然创下了同比上涨3.6%的新高，但据国家统计局预测，10月份的CPI还有可能再创新高，这意味着通胀已由过去的“预期”变为“现实”，由“局部通胀”变为“全面通胀”，因此，布局通胀主线方为上策，一是受益于通胀的上游行业，如煤炭、有色开采业，农业中的种植业养殖业等，二是抗通胀行业，如医药、食品饮料、商业零售等。

　　其二，业绩主线，三季报即将公布完毕，而且三季报对全年业绩可起到“定海神针”作用，因此不妨从中挖掘业绩增长确定和好于预期的个股。

　　张海东看好防御性板块。他说，对前期涨幅过大者宜规避，而对大消费行业如医药、白酒、商业等板块，尤其是白酒，一年一度的消费旺季来临，宜重点关注。